バーンスタイン・ソクジェン・グループは、台湾積体電路製造股份有限公司（TSMC）の見通しを更新した。Ltd.の見通しを更新した。(NYSE:TSM)の見通しを更新し、目標株価を前回の200ドルから220ドルに引き上げた。同社は、TSMCの市場での地位と財務の健全性に対する自信を示し、株価のアウトパフォームのレーティングを維持している。
今回の修正は、TSMCのバリュエーション、特に潜在的な景気後退の状況下での評価を反映したものだ。バーンスタインの分析によると、TSMCは、その先端技術と市場シェアの拡大により、不況が発生した場合、同業他社よりも優れた業績を上げることができる立場にあるという。
目標株価引き上げは、バーンスタインがTSMCの3年間の1株当たり利益（EPS）の年間平均成長率（CAGR）26%に比べて保守的とみなす20倍の将来株価収益率（PER）を適用することで正当化される。このバリュエーションは、半導体指数SOXのバリュエーションよりも25%低いと指摘されている。
8月16日現在、バーンスタインの目標株価は、配当による2%の寄与を含め、TSMCの株価が24%上昇することを示唆している。同社は、景気後退は予想していないものの、TSMCの強固な技術提供と継続的なシェア拡大は、競合他社よりも景気の逆風に対する強力なバッファーとなるはずだと強調している。
その他の最近のニュースでは、台湾積体電路製造（TSMC）の2024年第2四半期の業績が好調で、売上高は前四半期比でNTドル建てで13.6%、米ドル建てで10.3%増加した。同社の売上総利益率は53.2%に上昇し、営業利益率は42.5%に達した。
TSMCの高性能コンピューティング(HPC)部門は、初めて総売上高の半分以上を占め、52%となった。同社は通年の売上高ガイダンスを米ドルベースで20％台半ばをわずかに上回る成長率に修正した。
TSMCの2024年の設備投資は300億～320億米ドルと予測され、主に先端プロセス技術に割り当てられる。3ナノメータ技術はウェーハ収益の15%に寄与し、5ナノメータは35%、7ナノメータは17%である。
その他の動向として、TSMCは第3四半期について、前四半期比9.5%の増収、または中間値で前年同期比32%の増収を見込んでいる。
InvestingProの洞察
台湾積体電路製造股份有限公司（TSMCLtd.(Ltd.（TSM）の時価総額は7,852億5,000万ドルで、半導体業界における大きな存在感を反映し、現在好調な業績を示している。同社の株価収益率（PER）は27.22倍で、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PER27.29倍をわずかに上回っている。これは、直近のバリュエーションが安定していることを示している。
InvestingProのデータでは、TSMCの2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の売上高成長率が9.44%と目覚ましく、2024年第2四半期には四半期ベースで40.07%と大幅に急増した。TSMCの売上総利益率は53.36%と堅調で、業界が厳しい状況にある中、収益性を維持する効率性を示している。さらに、TSMCの総資産利益率は16.56%と高く、利益を生み出すための資産の有効活用を示している。
InvestingProのヒントによると、TSMCの配当成長率は23.0%、配当利回りは2024年の最新データ時点で1.12%と健全であり、1年累計の価格トータル・リターンは68.77%であることから、成長と収益の両方を求める投資家にとって魅力的な銘柄である。アナリストが評価したフェアバリューは214ドルで、これに対しInvestingProのフェアバリュー予想は156.32ドルであるため、投資家は投資判断を下す際にバリュエーションの幅を考慮する必要がある。TSMCの財務状況をさらに詳しく知りたい方は、InvestingProが投資戦略に役立つ追加的な洞察とヒントを提供しています。
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