月曜日、Bernstein SocGen Groupは、クラウド提供のエンドポイントおよびクラウドワークロード保護におけるリーダーであるCrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD)の目標株価を調整し、前回の381.00ドルから315.00ドルに引き下げた。目標株価の引き下げにもかかわらず、同社はアウトパフォームのレーティングを維持している。
今回の調整は、CrowdStrikeのバリュエーションに対する様々な潜在的影響を考慮する中で行われた。この分析には、長期的な影響は限定的で1年間の影響は中程度というものから、長期的な影響は小さく2年間の影響はより大きいというものまで、様々なシナリオが含まれている。
同社によれば、現在の取引価格は、同社の長期的な価値がより大幅に低下することを示唆しており、特異なものである。
同社は、クラウドストライクの置かれた現実は、現在の株価が暗示するほど悲惨なものではないかもしれないと考えている。同社の売上構成比の約6割を占める既存顧客の前年比増収率は、高い解約率に直面する可能性は低いと指摘する。また、クラウドストライクを継続利用する顧客にとってのプラットフォーム拡大の価値も比較的損なわれないと考えられる。
ただし、新規顧客による前年比成長率約40%は、短期的な問題にとどまるものの、より大きなリスクにさらされる可能性があると同社は認識している。新規ベンダーが検討プロセスの後半に参入し、契約サイクルが延びる可能性があるとの指摘もある。これが損失率の増加につながるかどうかを判断するのは時期尚早だが、同社が相談を受けたサイバーセキュリティの実務家は、大きな影響があるかどうかについては疑問視している。
「多くの過去の事例では、影響はほとんどなく、最悪のケースは1年以内に回復しているようです」とアナリストは述べている。
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