月曜日、モルガン・スタンレーはAmazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)の株価にポジティブなスタンスを再確認し、Overweightのレーティングと210.00ドルの目標株価を維持した。同社は、アマゾンが消耗品と必需品で成功した3つの主な理由を分析し、長期的な堅調な成長を示唆した。
同投資銀行はまた、平均販売価格（ASP）とマージンが低い製品ミックスへのシフトにもかかわらず、アマゾンが収益性を高めるための3つの戦略を特定した。これらの戦略には、サービスコストの削減、規模拡大によるバスケットサイズの拡大、広告の活用が含まれる。
アマゾンの財務見通しに対する同社の見方は依然として楽観的で、現在、株価はモルガン・スタンレーが予測する2026年のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の21倍で取引されており、2024年から2026年までの1株当たりFCFの年平均成長率（CAGR）は30％増となる。
アナリストによると、このバリュエーションは、アップル、マイクロソフト、グーグル、メタを含むアマゾンのメガキャップのハイテク同業他社の成長調整後倍率の中央値と比較して約30％のディスカウントに相当する。
モルガン・スタンレーの210ドルという目標株価は、19%の上値余地があることを示唆しており、2027年のFCF予測値を2025年から2027年までの一株当たりFCFのCAGR成長率23%とした場合の20倍の倍率に基づいている。また、このバリュエーションは、アマゾンの同業他社の成長調整後倍率の中央値である1倍に対して15%のディスカウントを反映している。
投資銀行はまた、アマゾンが資本還元プログラムを検討する必要性を強調した。この提案は、同社の財務戦略と成長見通しに関する最新の分析の一環として行われた。このようなプログラムの実施は、アマゾンの将来の業績に対するアナリストの強気な見方と一致し、アマゾンにとって前向きな一歩となる可能性がある。
最近のニュースでは、スタンダード＆プアーズがワーナー・ブラザース・ディスカバリーの見通しを「安定的」から「ネガティブ」に修正した。同社の総負債は6月30日現在で414億ドル。
一方、リビアン・オートモーティブ社は部品不足のため、アマゾン・ドット・コム社向けの電動配送バンの生産を一時停止した。ただし、他の車種の生産に影響はない。
ストリーミング分野では、FuboTV Inc.とアマゾンが、カナダのプライム・ビデオ・チャンネルでのFubo Sports Networkの提供拡大を発表した。同ネットワークは、FuboTVのストリーミング・プラットフォーム以外では、カナダの視聴者に初めて提供される。
小売業界では、ウォルマート・インクが、堅調な個人消費を受け、今年2度目の年間売上・利益予想の上方修正を行った。ウォルマートの第2四半期決算は、1株当たり利益が67セント、売上高が4.8％増の1,693億ドルとなった。
ハイテク業界では、景気の先行き不透明感の中、米国とカナダの企業が大幅な人員削減に直面している。シスコシステムズはリストラの一環として全世界の従業員の7％を削減する計画で、アマゾン、マイクロソフト、IBM、インテルなどの企業も各部門で大幅な人員削減を行っている。これらは投資家が考慮すべき最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
モルガン・スタンレーによるアマゾン・ドット・コム（NASDAQ:AMZN）に対する楽観的な見通しを踏まえて、InvestingProの最近のデータと分析が投資家にさらなる背景を提供する。アマゾンは現在、PER41.43倍で取引されており、これは目先の収益成長率に比して低いと考えられる。
これは、高い利益倍率にもかかわらず、まだ十分に織り込まれていない成長の可能性があることを示唆している。2024年第2四半期時点のPEGレシオは0.18であり、利益成長率を考慮した場合、成長調整後のバリュエーションが有利であることを示している。
InvestingProのTipsによると、アマゾンはブロードライン・リテール業界で著名なプレーヤーであり、適度なレベルの負債で運営されている。アマゾンのキャッシュフローは、利払いをカバーするのに十分であると報告されており、財務の健全性を示す心強い兆候である。
さらに、2024年第2四半期時点の時価総額が1兆8,600億米ドルで、直近12ヶ月の売上成長率が12.32%であることから、アマゾンは引き続き、市場での存在感を拡大・維持する能力を示している。同期間の売上総利益率は48.04%で、効果的なコスト管理と収益性維持の能力を反映している。
投資家は、同社の評価倍率と収益性予測の分析を含む、Amazonに関するさらなる洞察と22のInvestingProTipsをhttps://www.investing.com/pro/AMZN。これらのヒントは、モルガン・スタンレーが提供する分析を補完し、アマゾンの財務状況と将来性についてより深い理解を提供することができます。
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