月曜日、UBSはサムスン電子(005930:KS)(OTC: SSNLF)への信認を再確認し、「買い」レーティングと目標株価KRW116,000.00を維持した。このお墨付きは、メモリ・セクターが堅調に推移する中、目先のメモリ・ビット出荷量が、2024年第3四半期にDRAMとNANDの両方で前四半期比1桁台前半の増加率になるという同社の予想と一致したことによる。
UBSの分析は、メモリ需給全体の安定的な見通しを反映している。2024年後半には、中国の一部のスマートフォン・メーカーや一部のPC顧客からの調達が後退するものの、在庫水準が変動していることから、その影響は選別的なものと思われる。しかし、サーバー用DDR5と企業向けSSDの需要は引き続き旺盛である。
サムスンは価格に関する具体的なガイダンスを提示していないが、少なくとも2025年前半までは良好な需給状況が続くと予想している。この予測は、現在の市況と同社の最近の業績動向に基づいている。
サムスン電子のメモリー市場に対する見通しは、同分野の潜在的な安定性を示しており、特に注目に値する。サムスンの見通しは、需要が軟化する分野もあるが、サーバーやエンタープライズ・セグメントなど堅調な分野もあり、市場全体の動きのバランスが取れる可能性を示唆している。
投資家や市場ウォッチャーは、特にサムスンが世界のメモリー市場で重要な役割を担っていることを考慮し、サムスンの業績を注意深く見守るだろう。UBSのレーティングと目標株価は、サムスンの現在の評価と、近い将来から中期的に期待される業績のスナップショットを提供している。
その他の最近のニュースとして、サムスン電子は2024年第2四半期の全体売上高が3%増加し、74兆1,000億ウォンに達したと発表した。この増加は、平均販売価格の上昇とOLED製品の旺盛な需要によるところが大きく、営業利益が10兆4,000億ウォンと大幅に増加したことを伴っている。
スマートフォンの販売が季節的に落ち込んだにもかかわらず、同社は主に半導体事業とディスプレイ事業が牽引し、上半期に過去最高の売上高を達成した。
サムスンのDS部門とディスプレイ部門の売上高はそれぞれ23％と42％増加したが、MX部門は季節的なスマートフォン需要の低迷により19％の減収となった。サムスンの設備投資総額は12兆1,000億ウォンで、メモリー、ファウンドリー、ディスプレイへの投資が中心であった。同社はまた、1株当たり361ウォンの四半期配当を宣言した。
今後の見通しとして、サムスンは消費者物価のさらなる安定と潜在的な金利引き下げを予想しているが、ICT機器への影響は限定的である。同社はまた、下半期にはプレミアム製品やエコシステム製品に対する需要の増加を見込んでいる。
さらに、サムスンは先端パッケージング、生産能力拡大、技術開発への投資を継続する予定である。
インベスティング・プロの洞察
UBSがサムスン電子の「買い」レーティングを維持する中、InvestingProの最新データが同社の財務健全性と市場パフォーマンスに関する追加的な洞察を提供している。サムスンの時価総額は3,895億1,000万ドル、過去12ヶ月間のPERは18.53倍（2024年第2四半期現在）と健全な水準にあり、サムスンのバリュエーションは業界内でも突出した地位を反映している。同期間の売上成長率は3.75%で、市場環境が変動する中、同社の安定した業績をさらに裏付けている。
投資の観点から、サムスンには2つのInvestingPro Tipsがある。第一に、同社は貸借対照表上、負債より現金の保有が多く、財務の安定性と柔軟性を提供している。第二に、サムスンは32年連続で配当金を支払い続けている信頼できる配当企業であり、インカム重視の投資家には魅力的であろう。アナリストによる来期の業績上方修正と相まって、サムスンは強固なファンダメンタルズと明るい見通しを持つ企業である。
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