月曜日、ジェフリーズはバンク・オブ・イースト・アジア（23:HK）（OTC: BKEAY）のスタンスを調整し、株価を「買い」から「ホールド」に格下げ、目標株価を前回の11.50香港ドルから10.00香港ドルに引き下げた。この修正は、同行の2024年上半期決算が予想通りであったことを受けてのもの。
同社は、バンク・オブ・イースト・アジアの保守的な引当金繰入額は現段階では適切と思われると指摘。しかし、同行の自己資本利益率（ROE）回復の可能性は、不透明な経済見通しによって影を潜めている。格下げにもかかわらず、ジェフリーズは現在のところ同行の株価の下振れリスクは限定的と見ている。
ジェフリーズのアナリストは、当面の株価の大幅な再評価の見込みは低いものの、投資家はバンク・オブ・イースト・アジアを注視すべきだと示唆した。慎重な見通しは、世界経済が不透明な中、金融セクターが直面する広範な課題を反映している。
目標株価を10.00香港ドルに修正したのは、同行の株価がまもなく上昇するとの見通しをより控えめにしたことを意味する。ホールドのレーティングは、ジェフリーズが投資家がバンク・オブ・イースト・アジアのホールドを増やす説得力のある理由を今のところ見出していないことを示している。
ジェフリーズのコメントは、特に現在の経済情勢を考えると、株価のパフォーマンスを監視することの重要性を強調している。投資家は、レーティングと目標株価の変更に留意することをお勧めする。これは、銀行の財務の健全性と見通しに対する市場の状況やセンチメントの変化を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、UBSは東亜銀行の株価を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を12.00香港ドルから10.50香港ドルに引き下げた。この決定は、香港銀行間取引金利（HIBOR）の低迷、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性、ローン需要の低迷など、同行の業績に影響を与えうるいくつかの要因についてUBSが検討したことを受けたもの。
同行の不良債権（NPL）リスク、特に香港の商業用不動産エクスポージャーに関連するリスクの高まりも、今回の格下げにつながった。
同行の不良債権リスクは、将来の収益にとって重大な不確定要素になると予想される。本土の商業用不動産エクスポージャーから生じる不良債権リスクを軽減するための潜在的な政策にもかかわらず、信用コストは2024-25年まで高止まりすると予想される。2023年末時点で、不動産開発ローンおよび投資ローンは銀行のローンポートフォリオの5.4％および9.4％を占め、担保率はそれぞれ59.4％および92.4％となっている。
UBSは、香港の商業用不動産に対する地元銀行の厳格な融資基準とともに、高金利環境がレバレッジの高い小規模デベロッパーの流動性ストレスを高める可能性があると指摘している。同社は、香港の商業用不動産市場の動向と不良債権の動向は、注意深く監視すべき重要なリスクであると強調している。
これらは東アジア銀行の最近の動向のひとつである。
インベスティング・プロの洞察
ジェフリーズの分析に加え、InvestingProのデータでは、バンク・オブ・イースト・アジア（OTC: BKEAY）の株価/帳簿倍率は0.23と魅力的な水準で取引されており、これは株価が帳簿価額に比べて割安であることを示唆している。これは、ジェフリーズが指摘する保守的なスタンスと一致しており、銀行の堅固な基盤が不透明な経済情勢においてある程度の保護を提供する可能性がある。さらに、直近12ヶ月の収益成長率が-6.32%減少したにもかかわらず、同社は33年連続で配当支払いを維持しており、これはインカム重視の投資家にとって心強い要素になるだろう。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストがバンク・オブ・イースト・アジアは今年黒字になると予測していることを明らかにしている。この収益性は、2024年第2四半期時点のPER（調整後）8.29と相まって、バリュー投資家にとって魅力的な機会となる可能性がある。バンク・オブ・イースト・アジアの財務の健全性と将来の見通しについてさらに深く知りたい方は、https://www.investing.com/pro/BKEAY からInvestingProTipsをご覧ください。
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