クレイグ・ハラムは、シティ・トレンド（NASDAQ:CTRN）の見通しを修正し、同小売企業の目標株価を前回の25ドルから14ドルに引き下げる一方、同株式の評価は「ホールド」を維持した。同社の決定は、シティ・トレンドの第2四半期の業績が予想を下回り、売上高と既存店売上高（SSS）の両方が目標に達しなかったことを受けている。
また、調整後EBITDAも大幅に未達となったが、これは主に在庫のマークダウンと在庫シュリンクの増加による売上総利益率（GM）の圧迫によるものである。
同社は、老朽化した在庫が現在の販売シーズンには適さなくなったため、戦略的な見直しが不可欠と判断し、900万ドルの在庫評価損を計上した。経営陣は、既存店売上を強化するためには、品揃えの刷新と価格対価値比の改善が必要であると認識している。
在庫のシュリンクに対処するために年初に努力したものの、この問題は依然として続いており、2024年下半期に在庫を安定させるためのさらなる対策が必要となっている。
シティトレンドは、第3四半期までの既存店売上高が一桁台前半の伸びを示し、客足は好調を維持している。しかし、品揃えや価格設定が消費者の嗜好に合っておらず、同社の業績は過去2年間、同業他社に遅れをとっている。
同社のバランスシートは依然強固で、負債はなく、期末のキャッシュポジションは6,000万ドルから7,000万ドルと予測される。とはいえ、この予想は年初の予想から約45％減となる。
クレイグ・ハラムは同社の収益性に対する懸念の高まりを表明し、売上水準が改善しない場合、2025年度のEBITDAは横ばいかマイナスになる可能性を示唆した。同社は「ホールド」のレーティングを据え置いたが、シティトレンドが直面している課題を反映し、目標株価の引き下げに慎重な姿勢を示した。
シティ・トレンドは注目すべき動きをしている。DAダビッドソンは、ケン・セイペル暫定CEOの下での事業再生に向けた同社の取り組みを評価し、「買い」のレーティングを維持しながら、小売業の目標株価を33ドルから20ドルに引き下げました。
店舗売上高が10％減少し、EBITDAマージンも小幅にとどまったものの、同社はシティ・トレンドの強固なバランスシートと株主からの大きな支持を、同社が回復戦略を実行するための時間を確保できる重要な要因として指摘している。
シティトレンドの2024年第2四半期の総売上高は、店舗売上高が同程度に減少したにもかかわらず、1.7％の増加を報告しました。また、在庫のリセットによるマークダウンが940万ドル、予期せぬシュリンク費用が400万ドル発生している。
しかし、負債がなく、シュリンクマネジメントの改善計画もあることから、同社は下期のEBITDAは黒字を見込んでいる。
品揃えの刷新とシュリンクマネジメントの改善への取り組みが、今後の業績に貢献することが期待されます。シティトレンドは、直面する課題にもかかわらず、持続可能な成長に向けた積極的な取り組みを行っている。
InvestingProの洞察
Citi Trends (NASDAQ:CTRN) が現在の課題を乗り越えていく中で、InvestingProの洞察は小売業者の財務の健全性と市場でのポジションをより明確に示すことができます。インベスティング・プロのヒントによると、シティ・トレンドは多額の負債を抱えており、負債の利払いに苦労している可能性があります。これは、同社の戦略的見直し努力や在庫評価損の一因となる可能性があります。
リアルタイムのデータを見ると、シティ・トレンドの時価総額は1億2,625万ドルで、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間のPERはマイナスとなっており、同社の収益性への懸念は明らかだ。また、同期間の売上高は1.56%減と微減しており、記事中にある圧倒的な売上実績と一致している。このようなハードルにもかかわらず、シティトレンドは38.58％の売上総利益率を維持しており、経営効率の回復力を示している。
投資家はまた、株価が不安定であることを考慮する必要があり、過去1ヶ月で18.76％、過去3ヶ月で35.97％の大幅な下落があった。現在の取引価格は52週安値に近く、バリュー投資家にとっては買い場となる可能性がある。しかし、アナリストは今年の黒字を予想しておらず、純利益の減少が予測されているため、注意が必要である。より詳細な分析をお求めの方には、InvestingProがシティ・トレンドの複雑な財務状況をナビゲートするためのヒントを提供しています。
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