火曜日、JPモルガンはプリマス・インダストリアル・リート(NYSE:PLYM)の目標株価を前回の23ドルから24ドルに引き上げた。この修正は、同社の第2四半期決算と、シックス・ストリートとの取引に関する最近の発表を受けたものである。
当社は最新の財務情報を反映させるためにモデルを更新し、プリマス・インダストリアル・リートの営業キャッシュフロー（CFFO）予想を増額した。2024年の予想は1株当たり1.85ドルから1.88ドルに、2025年の予想は2.00ドルから2.04ドルに引き上げられた。さらにJPモルガンは、2026年のCFFO予想を1株当たり2.17ドルとした。
今回の更新は、プリマスの経営陣が、保留中の優先株発行による現金配当のみを同社のCFFOおよび調整後営業活動からの資金（AFFO）に対する逆風とみなすことを決定し、現物支給（PIK）配当の要素を除外したことによる。JPモルガンは以前、この会計処理に懐疑的な見方を示し、同社の収益の全体像が把握できない可能性を示唆していた。
仮にPIK配当が収益の逆風として会計処理された場合、JPモルガンの2024年から2026年の1株当たりCFFO予想は、それぞれ約1.86ドル、1.95ドル、2.08ドルとなり、プリマスの経営陣が提示した予想よりも保守的な見通しとなる。
当社の現在の予測は、プリマス・インダストリアル・リートの経営陣が示したCFFO/AFFOの計算からPIK配当を除外したものである。
他の最近のニュースでは、プリマス・インダストリアル・リートは財務体質の強化とポートフォリオの拡大のために戦略的な動きを見せている。グローバルな投資会社シックス・ストリートとジョイント・ベンチャーを設立し、プリマスのシカゴ・ポートフォリオを売却した。
この提携により、シックス・ストリートは2億5,000万ドルの投資を行い、プリマス・インダストリアルは将来的な買収や合弁事業の機会を得ることになる。
BMOキャピタル・マーケッツとトゥルーイスト・セキュリティーズはプリマス・インダストリアルの見通しを調整した。BMOは目標株価を26.00ドルから25.00ドルに引き下げ、合弁事業がもたらす複雑さを理由にマーケット・パフォームのレーティングを維持している。
一方、トゥルーイスト・セキュリティーズは、シックス・ストリートとの提携により、堅調な利益成長の可能性があるとして、目標株価を26.00ドルから27.00ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。
プリマス・インダストリアルは2024年第2四半期も好調な決算を発表しており、レバレッジは6.4倍まで低下した。同社はメンフィスで物件を取得し、市場でのプレゼンスを拡大、その総面積は約700万平方フィートに拡大した。
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