水曜日、ウェルズ・ファーゴはZscalerの株価見通しを調整し、目標株価を182ドルから180ドルに引き下げる一方、Equal Weightのレーティングを維持した。この調整は、2024会計年度の第4四半期決算が予想を上回るものであったにもかかわらず、Zscalerの株価が市場取引後に15％下落したことによる。
しかし、2025会計年度の売上高ガイダンスはアナリスト予想を若干下回り、下半期の業績への依存度が高いことが示された。
Zscalerの第4四半期の業績は、すべての指標でガイダンスを上回ったが、請求額の伸びは前四半期比でも前年同期比でもそれほど顕著ではなかった。Zscalerの経営陣は、2025年度上半期の請求額の伸びが大幅に鈍化することを示唆しており、前年同期比ではわずか13%の増加にとどまると予測しています。
この鈍化は、過去に契約した請求額の伸びの減少や、スタッフの人員削減と再雇用の努力に起因する生産性の低下によるものです。
請求額の伸びの減速が予想されるものの、Zscalerの経営陣は年度後半には回復し、請求額の伸びは23%に加速すると予想している。この楽観的な見通しは、生産性の向上が前提であり、同社も一定のリスクがあることを認めている。
ウェルズ・ファーゴのアナリストのコメントは、イコール・ウェイトのレーティングを維持する理由として、請求額の伸びが大幅に減速していることを強調している。目標株価を180ドルに修正したことで、同社はZscalerを2025年暦年の売上高に対する予想企業価値の9.2倍で評価している。このバリュエーションは、予想される生産性の向上とそれに続く売上高の伸びを達成する上で潜在的な課題があるため、慎重なスタンスをとっていることを反映している。
最近のニュースでは、Zscalerが第4四半期の決算報告を受け、複数のアナリストの評価の中心となっている。同社は、前年同期比27％の売上高成長で予想を上回り、年間経常収益（ARR）25億ドル超を達成し、重要なマイルストーンを突破した。しかし、2025年度上半期のガイダンスでは13％の成長を見込んでおり、投資家の間で懸念が高まっている。
複数の会社のアナリストがZscalerの目標株価を調整した。ジェフリーズは買いレーティングを維持したまま目標株価を225ドルに引き下げ、JPモルガンは220ドルに引き下げたものの、オーバーウェイトのレーティングを維持した。BTIGも目標株価を205ドルに引き下げたが、買いレーティングを維持した。グッゲンハイムは中立のレーティングを維持し、同社の第4四半期の収益は上回ると予想している。
2025年度上半期の請求額の伸びは鈍化すると予想されるものの、これらの会社のアナリストは、Zscalerの長期的な市場での地位と成長の可能性に自信を示した。彼らは、同社の保守的なガイダンスの歴史と、当初の請求額予測を上回る傾向を挙げている。
また、セキュリティ対策の強化や高度なAI技術の統合を目的としたグーグルやエヌビディアとの最近の協業についても言及した。以上が、Zscalerの業績と市場での地位に関する最近の動向である。
InvestingProの洞察
Zscalerが請求額の伸びの減速期を乗り切る中、InvestingProの最新データは同社の財務の健全性と市場パフォーマンスについて幅広い視点を提供している。時価総額292億ドルのZscalerは、26.71という高い株価純資産倍率で取引されており、これは簿価に比べて割高な評価を示している。過去12ヶ月は黒字でなかったにもかかわらず、アナリストは今年純利益が伸びると予測し、好転を期待している。これは、同社の77.94%という素晴らしい売上総利益率と一致しており、Zscalerが近い将来、売上をより効果的に利益に変換できる可能性を秘めた、強力な基本的ビジネスモデルを持っていることを示唆している。
同社の売上高は、2024年第3四半期時点で過去12ヵ月間で37.16%増と堅調な伸びを維持しており、アナリストは今年度の売上高の伸びを予想している。これは、トップラインに勢いのある企業を探している投資家にとってポジティブなシグナルである。さらに、Zscalerの流動資産は短期債務を上回っており、当面の財務責任を果たすための強固な流動性を示している。
より詳細な分析を求める投資家のために、Zscalerの財務指標と市場パフォーマンスの包括的なビューを提供する追加のInvestingProヒントが用意されています。これらのヒントは、同社の負債水準、評価倍率、収益性予測などの要因を考慮することで、投資家がより多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
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