金曜日、ゴールドマン・サックスはサムサラ・インク（NYSE: IOT）の見通しを修正し、目標株価を前回の44ドルから45ドルに引き上げ、株価評価は「買い」を維持した。今回の引き上げは、主要な財務指標で予想を上回った同社の2025年度第2四半期決算を受けたものだ。
サムサラの業績は、年間経常収益（ARR）が1％増、売上高が4％増、営業利益率が800ベーシス・ポイント改善、フリー・キャッシュ・フロー利益率が400ベーシス・ポイント改善と、予想を上回るものだった。さらに、2025年度第3四半期および通期のガイダンスは、売上高および営業利益率に関して予想を上回った。
同社の株価は5％上昇し、ポジティブな反応を示した。その要因とは、売上高が前四半期比で増加したこと、2025会計年度の売上高と非GAAPベースの営業利益率が堅調であったこと、169の新規顧客がそれぞれ10万ドル以上の貢献をしており、大口顧客の増加が顕著であったことなどである。
サムサラの主力製品であるテレマティクスとビデオベースのセーフティ、設備モニタリングは引き続き力強い成長を示しており、これらのサービスから得られる具体的な投資収益率を重視する資本集約型の顧客に対応している同社にとって、これは重要なことである。アセット・タグ、コネクテッド・ワークフロー、コネクテッド・トレーニングといった製品における同社の革新性も、価格設定と維持力の強化につながると予想される。
2027会計年度までに20億ドルと予測されるサムサラの収益成長の可能性も、同社の前向きな見通しをさらに後押ししている。これは、未開拓の大規模なTAM（Total Addressable Market）、新規年間純契約額（NNACV）の継続的な成長、NNACVの87％が運輸以外の業種によるものという多様な事業エクスポージャーによって支えられている。北米よりもコネクテッド・フリートの機会が多い欧州市場は、4四半期連続で前年同期比ARRの成長を加速させる要因となった。
その他の最近のニュースでは、サムサラ社が好調な決算を受けて注目を集めている。売上高は前年同期比37%増の3億ドルに達し、新規ARR（Annual Recurring Revenue）は20%増の8800万ドルとなった。Evercore ISI、TD Cowen、Truist Securitiesはこの好決算を受けて、サムサラの目標株価をそれぞれ42ドル、46ドル、40ドルに引き上げた。
サムサラの大口顧客へのアピールは明らかで、ARR10万ドル以上の顧客が41％増加した。また、この高価値層の新規顧客も169社増加した。さらに、これらの高額顧客の94％がサムサラの2つ以上のソリューションを選択し、効果的なクロスセルを実証した。
国際セグメントでは、サムサラの新規契約純増額（ACV）の16％を国際ビジネスが占め、特に欧州が好調であった。また、アセット・タグとコネクテッド・ワークフローがそれぞれ約100万ドルの新規ACVに貢献した。
今後の見通しとして、サムサラは2025年度第3四半期の1株当たり利益を0.03～0.04ドル、売上高を3億900万～3億1,100万ドルの範囲と予想している。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスがSamsara Inc.の見通しを更新したことを受けて、InvestingProは同銘柄を検討している投資家にとって適切と思われる追加的な洞察を提供しています。時価総額213.4億ドルのSamsaraは、この分野で重要なプレーヤーである。過去12ヶ月は黒字でなかったにもかかわらず、同社の収益成長は堅調で、2025年第1四半期現在、過去12ヶ月で41.94％の増加となっている。これは、ゴールドマン・サックスが指摘した好調な売上高と非GAAPベースの営業利益率のガイダンスと一致している。
InvestingProのデータでは、同社が23.1倍という高い株価純資産倍率で取引されていることも強調されているが、これはSamsaraの成長の可能性と革新的な製品提供に対する投資家の信頼を反映している可能性がある。同社の負債水準が中程度であることも、市場心理の好転に寄与している可能性がある。しかし、PERがマイナス57.76であることは、市場が現在の収益よりも将来の成長に対して株価を評価していることを示しており、注目に値する。
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