モルガン・スタンレーは、保守・修理・営業（MRO）市場の大手ディストリビューターであるWWグレインジャー（NYSE: GWW）のカバレッジを開始し、イコールウェイトのレーティングと990.00ドルの目標株価を設定した。
同社は、グレインジャーが米国のMRO市場と比較して一桁台半ばの成長（MSD）を維持する能力を認めているが、同社の短期的（NTM）業績については懸念を表明している。
同レポートは、グレインジャーが過去約5年間一貫してMSD成長を続けてきたことを評価し、これまでの一桁台前半（LSD）の成長から改善され、有機的成長プロファイルに約200ベーシスポイントの上乗せがなされたとしている。分析では、グレインジャーの在庫管理ソリューションが競争優位性を拡大し、インフレ調整後の投資利益率（ROI）を高めていることが示唆された。
グレインジャーの構造的な成長と在庫管理に対するポジティブな見通しにもかかわらず、モルガン・スタンレーは同社が成長軌道を維持する上で直面する可能性のある課題を指摘した。これには、困難な前年比、ディストリビューターによる価格調整の可能性、市場チャネルの軟化などが含まれる。
モルガン・スタンレーはまた、価格とコスト管理、および2025年初頭までの保守的なコンセンサス・モデルによって、短期的には売上総利益率が改善する可能性があると指摘した。
しかし、価格貢献の影響が薄れつつあり、成長への投資も進んでいることから、グレインジャーが営業利益率を現在の高水準から引き上げるのは困難であるとレポートでは指摘している。
目標株価990.00ドルは、今後12ヶ月（NTM）の一株当たり利益（EPS）の22倍に基づいており、これはグレインジャーの10年間の取引履歴に沿ったS&P500の一桁台後半のプレミアムである。
他の最近のニュースでは、W.W.グレインジャーは上級副社長兼最高人事責任者のマシュー・E・フォーティンが退任し、注目すべき役員の退任を報告した。同社はまだ後任者の詳細を明らかにしていない。
W.W.グレインジャーは2024年第2四半期に若干の営業ミスを経験したが、それでも売上高は3.1%増加し、ハイ・タッチ・ソリューション部門とエンドレス・アソートメント部門の売上高もそれぞれ3.1%と3.3%増加した。
RBCキャピタルはW.W.グレインジャーの目標株価を調整し、前回の978.00ドルから972.00ドルに引き下げる一方、セクター・パフォームのレーティングを維持している。同社は現在、全社日次オーガニック恒常通貨建て売上高が4％から6％成長し、報告売上高は170億ドルから173億ドル、1株当たり利益（EPS）は38ドルから39.50ドルの範囲になると予想している。
7月の売上高速報値は2％増で、6月の7％増から減速した。見通しの修正とマクロ経済環境の軟化にもかかわらず、W.W.グレインジャーは戦略的イニシアティブと成長戦略に引き続き全力を尽くす。
InvestingProの洞察
WWグレインジャー(NYSE:GWW)が競争の激しいMRO市場において、InvestingProのリアルタイム・データはモルガン・スタンレーの分析にさらなる背景を提供します。時価総額458.2億ドル、株価収益率（PER）25.33のグレインジャーは、短期的な収益成長に対してプレミアムで取引されています。これは4.93のPEGレシオによってサポートされており、将来の利益成長への期待が現在のPERと一致しない可能性があることを示しています。
InvestingProのヒントは、グレインジャーが配当の信頼性の長い歴史を持っていることを強調し、31年連続で配当金を引き上げ、54年間支払いを維持している。この一貫した株主還元の実績は、同社の財務の安定性を強調し、投資家の信頼を高める可能性があります。さらに、グレインジャーの株価は通常、価格変動率が低く、市場の変動を懸念する人々にとって安定した投資先であることを示唆している。
さらなる洞察を求める読者のために、グレインジャーの財務の健全性と市場パフォーマンスに関連するInvestingProのヒントが追加されており、同社の投資の可能性を包括的に分析しています。
これらのInvestingProInsightsは、グレインジャーの現在の評価と株主還元へのコミットメントについてより深い理解を提供し、モルガン・スタンレーのイコールウェイト・レーティングと同社の将来展望を検討する投資家にとって極めて重要なものとなるでしょう。
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