木曜日、BMOキャピタル・マーケッツはDTEエナジー（NYSE: DTE）の株価見通しを調整し、目標株価を126ドルから135ドルに引き上げ、同時にマーケット・パフォームのレーティングを維持した。今回の調整は、DTEエナジーのガス訴訟に関する行政法判事（ALJ）の最近の決定を受けたもの。
水曜日に出されたALJの予備調査結果文書（PFD）は、7月下旬のスタッフの証言による提案よりもDTEエナジーにとって不利な結果を提示した。同判事は約9,795万ドルの収入要件（RR）を勧告したが、これはDTE社の当初の要求額2億6,240万ドルの約37％にあたる。この勧告は、DTE社の要求の約67％にあたる1億7,439万ドルの歳入要求（RR）という、スタッフによる以前の提案を大幅に下回るものである。
ALJの決定は、50.0％という低い自己資本層、9.40％という自己資本利益率（ROE）、約68億200万ドルという小幅な料金ベースの削減、約8000万ドルの運営維持費（O&M）の削減など、いくつかの要因に基づいている。
ALJの見解に対し、BMOキャピタルは、伝統的にALJとスタッフの立場には大きな隔たりがあると指摘した。さらに同社は、欧州委員会はよりバランスの取れた最終命令や和解案を出す傾向があると指摘した。このような歴史的背景から、BMOキャピタルはDTEエナジーの財務見通しを評価する際、ALJの最近の証言を重視しない。
新しい目標株価は、ALJの勧告と委員会の予想される措置に従ったDTEエナジー株のBMOキャピタルの現在の評価を反映したものである。今回の進展は、DTEエナジーの収入要件を決定する現在進行中の規制プロセスの一環である。
その他の最近のニュースでは、DTEエナジー社は、調整後の1株当たり利益（EPS）が前年比69％増の1.67ドルとなり、大幅な業績改善を報告した。この好業績は、暴風雨関連コストの削減、新料金の導入、ガスの好調な物理的パフォーマンスに起因する。
取締役会は普通株1株当たり1.02ドルの配当を宣言し、第2四半期の営業利益は2億9600万ドルとなった。こうした最近の動きは、金融アナリストの好意的な反応につながっている。キーバンク、BMOキャピタル、BofAセキュリティーズはいずれも、営業EPSの上振れなど様々な要因を挙げ、DTEエナジー株の目標株価を引き上げている。
これらの財務ハイライトに加え、DTEエナジーはラデンバーグ・サルマンから前向きな見通しを得た。同社はDTEエナジー株のカバレッジを開始し、「買い」のレーティングと131.00ドルの目標株価を設定した。この楽観的な見通しは、公共料金の大幅なベース支出とミシガン州での法改正の潜在的な影響により、2027年までEPSが7.5％増加するという予測に基づいている。
同社は、DTEエナジーの非規制事業からの強力なキャッシュフローが同社の公共料金ベース投資を支え、資金調達を株式市場に依存する必要性を最小限に抑えると予想している。
インベスティング・プロの洞察
BMOキャピタル・マーケッツによるDTEエナジーの直近の目標株価調整を踏まえ、InvestingProのデータと洞察は、同銘柄を検討している投資家に深い背景を提供する。DTEエナジーは現在、18.36という高いPERで取引されており、同社の多額の債務負担と短期債務が流動資産を上回っている事実を考えると注目に値する。この財務レバレッジは、特に将来の収益に影響を与えかねないALJの決定を考慮すると、安定性を求める投資家にとって懸念材料となるかもしれない。
このような課題にもかかわらず、DTEエナジーは54年連続で配当支払いを維持してきた実績があり、現在の配当利回りは3.3%である。この安定した株主還元は、インカム重視の投資家にとって魅力的であろう。
さらに、同社は過去12ヵ月間、営業利益率17.96％、総資産利益率3.06％と堅調な利益を上げている。アナリストは今年も黒字になると予測しており、株価が52週高値付近で取引されていることと相まって、同社の業績に対する市場の信頼度を反映している。
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