水曜日、JPモルガンはAdobeの株式に対する「オーバーウェイト」の評価と580ドルの目標株価を再確認し、今年後半の見通しを明るく評価しました。同社のアナリストは、価格設定、GenAI（生成AI）の普及、製品ビジョンをAdobeの期待されるパフォーマンスの主要な推進力として挙げています。最近の株価上昇にもかかわらず、JPモルガンはこれらの要因によりさらなる上昇余地があると予想しています。
AdobeのCreative Cloud Net New ARR（年間経常収益）は、第3四半期と第4四半期に前年比で成長すると予測されており、これは過去3四半期の減少傾向からの転換を示しています。この変化は、価格設定の移行とFirefly ServicesやAcrobat AI Assistantなど、AdobeのGenAIポートフォリオの普及拡大の可能性によるものです。また、今後開催されるMAXユーザーカンファレンスでは、AdobeのAI分野での進歩が紹介される見込みです。
Adobeのエコシステム内のパートナーからのフィードバックは好調で、8月と9月のAdobeの勢いが良好だったと報告されています。
あるパートナーは、Adobeのツールの効率性により使用範囲が広がっていること、また競合他社の価格上昇によりAdobeへの市場シフトが起きていることを指摘しました。このフィードバックは、特に第3四半期と第4四半期の加速を予測するJPモルガンのAdobeの成長に対する建設的な見方と一致しています。
Adobeの長期的な成長は二桁のペースで続くと予想されており、あるパートナーは今後3年間で10-12%の成長軌道を示唆しています。AdobeのCustomer Data Platform（CDP）はその差別化が強調され、市場での強力な競争相手とみなされています。ウェブトラフィックの前年比成長トレンドにはやや鈍化が見られるものの、AdobeのパフォーマンスはFigmaやCanvaなどの競合他社と比較してより堅調です。
結論として、JPモルガンのAdobeに対する姿勢は、同社の持続可能な成長率、AIの収益化における革新、顧客やパートナーからの好意的なフィードバックに支えられています。同社のアナリストは、Adobeの市場での堅固な位置づけと、パフォーマンスをさらに向上させる可能性のある短期的な成長要因を強調しています。
その他の最近のニュースでは、Adobe Inc.は第2四半期の売上高が過去最高の53億1000万ドルに達し、前年比11%増を記録しました。これは主にAcrobat AI AssistantとFireflyプラットフォームによるものです。
同社の第3四半期決算発表を前に、Mizuho SecuritiesはAdobeに対する「アウトパフォーム」評価を維持し、同社がデジタルトランスフォーメーションの継続的なトレンドを活用する戦略的な位置にあることを強調しました。これはTD Cowenも同様で、「買い」評価を維持し、Adobeの価格設定の逆風から追い風への移行と商用Generative AI（生成AI）イニシアチブの成長を指摘しました。
経営陣の動向では、AdobeのSenior Vice PresidentおよびChief Accounting OfficerであるMark Garfieldが辞任し、Adobe幹部のScott BelskyがAtlassian Corporationの取締役会メンバーに任命されました。さらに、AdobeはデザインアプリケーションのIllustratorとPhotoshopに大幅なアップデートを発表し、プロフェッショナル向けの生産性と創造的なコントロールの向上を目指しています。
その他の動きとしては、Adobe、Google、Microsoft、Meta Platformsなどのテクノロジー企業のトップ幹部が、選挙セキュリティの脅威について米国上院情報委員会で証言する予定です。この証言は、国内外の脅威からアメリカの選挙を守るための継続的な取り組みの一環です。
InvestingProの洞察
Adobeの財務健全性と市場パフォーマンスは、JPモルガンが表明した楽観的な見方を裏付けています。2024年度第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率が88.24%と堅調であることは、Adobeが事業の収益性を維持する能力を示しています。これは、Adobeの印象的な粗利益率を強調する最初のInvestingProのヒントと一致します。さらに、同期間のAdobeの売上高成長率が10.85%であることは、売上高の好調な軌道を示しており、同社の成長見通しをさらに強化しています。
投資家は、Adobeが高い収益倍率で取引されていることに注目すべきです。P/E比率は51.26で、2024年度第2四半期までの過去12ヶ月間の調整後P/E比率は43.19です。これは将来の収益に対する高い期待を示しており、成長潜在性に関する楽観的な見方で株価が形成されていることを示唆しています。InvestingProプラットフォームで利用可能な16の追加的な洞察を含むInvestingProのヒントは、Adobeが適度な水準の負債で運営されていることも指摘しており、同社の事業運営にバランスの取れた財務構造を提供しています。
全体として、InvestingProのデータとヒントは、Adobeに関する詳細な財務的文脈を提供し、JPモルガンの前向きな見通しを補完し、競争の激しいソフトウェア業界で持続的な成長が見込まれる企業というナラティブを支持しています。
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