モルガン・スタンレーは、Antofagasta Plc (ANTO: LN) (OTC: ANFGF)に対する見解を修正し、同社株の格付けを「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げました。
同社はまた、目標株価を従来の£19.20から£16.00に調整しました。この決定は、最近の銅価格の下落と、業界のベンチマークに対する同社株のパフォーマンス比較分析を踏まえたものです。
Antofagastaの株価は大幅に下落し、第2四半期のピークから26%低下しています。
この下落にもかかわらず、同社株は年初来で底堅さを示し、トータル・シェアホルダー・リターンベースでEuroStoxx Basic Resources指数を19%上回っています。しかし、モルガン・スタンレーは2024年上半期のAntofagastaの業績に関する懸念を指摘しました。
同社は、現在の株価が永続的な銅価格を1ポンドあたり$4.78と想定していると指摘しました。これは現在のスポット価格を大きく上回り、モルガン・スタンレーのコモディティチームが予測する2024年実質ベースの長期インセンティブ価格$4.31/ポンドを超えています。
さらに、Antofagastaの株価は、連結ベースで2025年のスポットEV/EBITDA倍率が8.3倍で取引されており、これは過去平均の6.7倍に対して24%のプレミアムとなっています。
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