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テンセント・ミュージックの移行戦略におけるリスクをモルガン・スタンレーが指摘、ARPPUと広告収入に上昇余地を見出す

編集者Ahmed Abdulazez Abdulkadir
発行済 2024-09-26 03:47
TME
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水曜日、モルガン・スタンレーはTencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)に対する見方を修正し、同社株をイコールウェイト評価に調整、新たな目標株価を$13.00に設定しました。同社のアナリストは、有料ユーザー数の増加から平均有料ユーザー収益(ARPPU)の成長へと、同社のビジネスモデルが戦略的にシフトしていることを指摘しました。

アナリストは、7四半期連続で堅調な成長を経験した後、Tencent Musicがユーザーの純増のモメンタムを維持する上で不確実性に直面していると強調しました。容易に達成可能な成長機会、いわゆる「手の届きやすい果実」の不在が、この見通しに寄与する要因として挙げられました。

Tencent MusicのSuper VIPサービスの宣伝についても言及され、アナリストはこのサービスがかつて主張していたプレミアム評価を裏付けるための実績をまだ確立する必要があると指摘しました。

格下げと目標株価の引き下げにもかかわらず、アナリストはTencent Musicには潜在的な上昇リスクがあることを認めました。これには、ARPPUの成長の可能性、広告収入の増加、および潜在的な利益率の拡大が含まれます。

新たな目標株価$13.00は以前の目標から引き下げられており、同社株のパフォーマンスに対する同社の再調整された期待を反映しています。モルガン・スタンレーの調整は、Tencent Musicの進化する収益創出戦略とその将来の成長への影響について、投資家に「様子見」アプローチを採用するよう促しています。

その他の最近のニュースでは、北京が大規模な景気刺激策を発表したことを受けて、米国上場の中国企業が大幅に上昇しました。中国人民銀行は、世界第2位の経済大国である中国の需要を活性化することを目的とした一連の政策行動を導入しました。

これにより、Alibaba Group、JD.com、PDD Holdings、Tencent Music Entertainment Groupなどの著名な中国企業の株価が上昇しました。

特にTencent Music Entertainment Groupは、最近いくつかの進展がありました。同社は第2四半期の収益が若干減少したと報告しましたが、オンライン音楽事業は27.7%の大幅な増加を見せ、ソーシャルエンターテインメントおよびその他のサービスの減少をほぼ相殺しました。音楽ストリーミング部門の有料ユーザー数は17.7%増加し、1億1700万人に達しました。

同社はまた、複数のアナリストによる調整の対象となっています。Benchmark、BofA Securities、Mizuho Securitiesはすべて、Tencent Musicの目標株価を調整しました。同社の将来の成長潜在力に対してより慎重な見方をしているにもかかわらず、基本的な買い推奨評価は同社の継続的な価値提案に対する信頼を示唆しています。同社の平均有料ユーザー収益(ARPPU)拡大への戦略的シフトも、将来の成長の潜在的な推進力としてアナリストに注目されています。

InvestingProの洞察

モルガン・スタンレーによるTencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)の最近の見直しを踏まえ、現在のInvestingProデータは、同社株の潜在性を検討する投資家に追加のコンテキストを提供しています。時価総額181億ドル、P/E比率22.44のTMEは、市場で重要な存在感を示しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月の収益は37.7億ドルで、成長率は-5.81%とわずかに減少しています。重要なのは、TMEの強力なパフォーマンスが株価総合リターンに反映されており、過去1年間で89.76%、2024年の年初来で32.68%の印象的なリターンを記録しています。

運営の観点から、TMEは39.3%の粗利益率を維持しており、収益に対するコスト管理能力の高さを示しています。この記事に関連して際立つ2つのInvestingProのヒントは、アナリストの見直しと同社の流動性です。具体的には、4人のアナリストが今後の期間の収益予想を上方修正しており、TMEの流動資産が短期債務を上回っていることから、堅固な財務基盤が示唆されています。さらなる洞察を求める投資家のために、Tencent Musicの財務健全性と市場ポジションについてより深く掘り下げた追加のInvestingProヒントが利用可能です。

モルガン・スタンレーが慎重な姿勢を示唆する中、InvestingProのこれらの指標とヒントは、戦略的シフトを踏まえた同社の見通しについて、投資家がより情報に基づいた決定を下すのに役立つかもしれません。InvestingProが提供する詳細な分析(包括的な追加ヒントを含む)は、TMEの将来のパフォーマンスへの潜在的な影響を測るためにさらに探求することができます。


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