2023年8月10日、UBSはGE HealthCare Technologies Inc. (NASDAQ:GEHC)に対する見方を調整し、同社株式の格付けをNeutralからSellに引き下げました。また、目標株価も従来の84ドルから74ドルに下方修正しました。
この動きは、UBSのアナリストが現在の株価が期待されるリターンを完全に織り込んでいる一方で、特に中国市場から生じる潜在的なリスクを考慮していないという懸念を表明したことによるものです。
GE HealthCareの株価は今年、約20%上昇し、過去最高値に近づいています。この急上昇により、同社の株価は近い競合他社と比較して5%のPE（株価収益率）プレミアムで取引されていますが、これは従来18ヶ月平均で15%のディスカウントで取引されていたことを考えると異例です。
アナリストは、GE HealthCareの成長見通しが低いこと（予想EPS CAGRが10%で競合他社の11%と比較して低い）を考慮すると、このプレミアムは正当化されないと指摘しています。
UBSのアナリストは、投資家の期待がセルサイドのコンセンサスさえも上回っている可能性があり、これが近期および中期の成長において潜在的な失望を招く可能性があると強調しました。
さらに、レポートにはUBSのQ-Seriesによる中国の医療技術分野の混乱に関する洞察が含まれており、中国のイメージング企業の国際展開により、西側メーカーのエンドマーケット成長が5%から3-4%に減少する可能性があることが示唆されています。分析によると、GE HealthCareは特にこのリスクに対して脆弱であるとされています。
結論として、アナリストがSellに格下げし、新たな目標株価を74ドルとした決定は、市場がGE HealthCareの株価を過大評価しており、特に中国からの競争圧力に関連するリスクを適切に価格に織り込んでいないという評価に基づいています。
同社のレポートは、成長が投資家の期待を下回る可能性と、中国の医療技術企業からの競争激化がグローバル市場に与える影響を強調しています。
その他の最近のニュースでは、GE HealthCare Technologies Inc.は1株当たり0.03ドルの四半期配当金を発表し、投資家への還元へのコミットメントを示しました。また、同社はBTIGからNeutralからBuyへの格上げを受け、下半期の見通しが良好であることが理由とされています。さらに、GE HealthCareはMorgan Stanley & Co. LLCとシティグループが主導する1,000万株の普通株式の二次公募を開始しました。
その他の最近の動向としては、GE HealthCareのEnd-tidal Controlソフトウェアの吸入麻酔薬投与における有効性を示す試験が行われ、麻酔薬の使用量削減の可能性が示されました。また、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは同社のカバレッジを開始し、Neutral評価を付与しました。同社の大規模な資本バックログとマージン拡大の可能性を強調しています。
最後に、GE HealthCareは第2四半期の売上高が48.4億ドル、1株当たり利益が1.00ドルと報告し、ウォール街の予想にほぼ一致しました。この業績は製薬診断部門の好調な結果と米国の堅調な需要に支えられ、受注が3%増加しました。中国市場の逆風にもかかわらず、同社は年間の利益ガイダンスを維持し、調整後EBITマージン拡大のガイダンスを引き上げました。
InvestingPro Insights
GE HealthCare Technologies Inc. (NASDAQ:GEHC)は、過去3ヶ月間で19.29%のリターンを記録するなど、最近数ヶ月間で強力なパフォーマンスを示しています。この堅調なリターンは、同社がヘルスケア機器・サプライ業界における主要プレイヤーとしての地位を反映しています。UBSアナリストが中国市場からの競争を含む潜在的リスクについて懸念を表明しているにもかかわらず、GE HealthCareの財務状況は安定しており、時価総額は415億ドル、過去12ヶ月の売上高は195.2億ドルで、2.52%の緩やかな成長を示しています。
InvestingPro Tipsによると、同社の株価は52週高値に近い水準で取引されており、これがUBSの格下げの一因となっている可能性があります。同社は現在の水準からの上昇余地が限られていると認識している可能性があります。さらに、相対力指数（RSI）は株価が買われ過ぎの領域にあることを示唆しており、これは通常、株価が調整期間に入る可能性があることを示しています。しかし、GE HealthCareは過去12ヶ月間で利益を上げており、アナリストは今年も同社が利益を上げ続けると予測していることに注意が必要です。
より詳細な分析や追加の洞察を求める投資家向けに、GE HealthCare Technologiesに関する11のInvestingPro TipsがInvestingPro GEHCで提供されています。これらのヒントは、潜在的なリスクと同社の強みの両方を考慮して、投資家が情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。
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