木曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはPatterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)の目標株価を$14.00から$12.00に下方修正し、同社株の評価を「ニュートラル」に据え置きました。
この調整は、同社の水圧破砕（フラッキング）カレンダーにおいて予約のない時間が続いており、これが年末まで続くと予想されることに起因しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによると、Patterson-UTI Energyの経営陣は、競争の激しいスポット市場で稼働率を維持しようとするのではなく、利益率に焦点を当てることを選択しているとのことです。
ニューヨーク市で最近行われたアナリストディナーで、Patterson-UTI Energyは完了サービス部門の状況が弱まっていることを認めました。同社は現在、第3四半期の完了サービスの総利益が若干減少すると予想しており、これは以前の「若干改善」という見通しとは異なります。予約のない時間の増加と7月特有のコスト上昇が、この見通し修正の主な理由として挙げられています。
掘削サービスに関しては、同社は現在106基のリグを稼働させており、これは第2四半期の決算発表時の7月末から1基減少し、第2四半期末の稼働数から5基減少しています。しかし、同社は高度な仕様の掘削リグとプレミアムデュアル燃料フラッキング機器の両方で価格動向が安定していると指摘しています。
経営陣はまた、2024年の設備投資を削減し、現在$700millionを予定しており、これは以前の$740million未満という予測を下回っています。この決定は、活動レベルの低下に直面して、コスト管理と維持資本支出の削減に戦略的に重点を置いていることを反映しています。
さらに、Patterson-UTI Energyは、支出が軟化している北米市場において、株主への多額の現金還元と生成に引き続きコミットしています。同社は、特に株価の魅力的な評価（修正後の予測では2024年のフリーキャッシュフロー利回りが約15%）を考慮すると、余剰資金の使用方法として自社株買いを魅力的な選択肢と見ています。8月末時点で、同社は年初から$265millionの自社株を買い戻しており、これには第3四半期の$35millionが含まれています。
その他の最近のニュースでは、Patterson-UTI Energyは2024年8月の掘削リグ数が安定していると報告し、米国で平均107基の稼働リグを維持しています。これは、2024年8月末までの2ヶ月平均である108基とほぼ一致しています。財務ハイライトでは、同社の2024年第2四半期の決算報告で、総収益が$1.348billion、純利益が$11million、調整後EBITDAが$324millionであったことが明らかになりました。
アナリストは最近、Patterson-UTIの見通しを修正しており、ATB Capital Marketsは目標価格を$12.00から$11.00に引き下げつつ、「アウトパフォーム」の評価を維持しています。同様に、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとRBC Capital Marketsも目標価格を$15.00から$14.00に引き下げました。
また、同社は執行副社長兼最高事業責任者のJames M. Holcombを2026年まで留任させ、2030年までアドバイザリー役に移行する計画を発表しました。
その他の最近の動向としては、2024年第3四半期の米国リグ活動と完了サービスの総利益の予想減少があり、これを受けてATB Capital Marketsは同社のEBITDA予測を2024年で3%、2025年で8%下方修正しました。これらの調整にもかかわらず、Patterson-UTI Energyは2025年にガス関連の掘削活動が増加すると予想し続けています。
InvestingProの洞察
Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)が直面している予約のない時間や利益率重視などの課題の中で、InvestingProのデータとヒントは、同社の財務健全性と株価パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は約$3.1billionで、P/E比率は23.95ですが、2024年第2四半期までの過去12ヶ月を見ると14.13とより好ましい数値に調整されます。これは、過去1年間の同社の収益性を考慮すると、株価が潜在的に過小評価されている可能性を示唆しています。
投資家は、2024年第2四半期までの過去12ヶ月で77.86%急増した同社の大幅な収益成長にも安心感を得られるかもしれません。株価の変動が激しく、最近の1ヶ月間の株価総リターンが-15.33%と低調なパフォーマンスにもかかわらず、同社は21年連続で配当を維持し、現在の配当利回りは4.06%を提供しています。この株主還元へのコミットメントと、同社の収益性の歴史、積極的な自社株買いは、市場の不確実性をナビゲートする強靭なアプローチを示唆しているかもしれません。
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