月曜日、Seaport Global Securitiesはデッカーズ・アウトドア（NYSE: DECK）の株式格付けを「買い」から「中立」に調整しました。この格下げは、同社のHOKAとUGGブランドの勢いが低下し、上昇余地が少なくなると予想されることを反映しています。
デッカーズ・アウトドアは2025年度第2四半期のガイダンスを提供しませんでした。これは特に難しい比較期間であると指摘されています。前年度の第2四半期（2024年度Q2）は、力強い新学期シーズンにより大幅な成長を遂げ、HOKAとUGGが主要ブランドとして台頭しました。しかし、現在の傾向は、これらのブランドが今年の新学期期間において米国で同じレベルの勢いを維持していないことを示しています。
アナリストは、HOKAがランニング専門市場でトップブランドになった一方で、AsicsやBrooksなどの競合他社がマーケットシェアを取り戻していると指摘しました。また、米国の大型小売店セグメントにおけるHOKAの成長潜在力についても懸念が生じています。それでも、昨年の強力なパフォーマンスは、今年度の主要なライフスタイルアカウントの成長に寄与すると予想されています。
UGGについては、デッカーズ・アウトドアの予測では2025年度の残りの期間で大きな成長を見込んでいません。UGGの最近の成長は特定の製品ラインによって牽引されましたが、これらの需要は低下しているようです。しかし、デッカーズ・アウトドアの卸売結果は、前年の好調な販売実績によるより良い仕入れにより支えられています。
アナリストは、2025年度のガイダンスが控えめな売上成長とマージン縮小を反映しており、過度に野心的ではないと結論付けましたが、以前の「買い」評価を支持していた楽観論はもはや存在しないとしています。休暇シーズンが近づくにつれてUGGの需要が増加する可能性は認識されましたが、より前向きな見通しには現在のより強い勢いが必要であるとしています。
その他の最近のニュースでは、デッカーズ・アウトドアは2025年度第1四半期の収益が22%増加し、主にHOKAブランドからの収益が30%増、UGGブランドからの収益が14%増加したことによる大幅な成長を示しました。この強力なパフォーマンスにより、デッカーズは年間利益予想を上方修正しました。同社はまた、6対1の株式分割を実施し、Williams TradingとTD Cowenのアナリストは新しい評価を反映するために価格目標を調整しました。
UBSは225.00ドルの価格目標を維持し、HOKAの急速な成長が将来の売上と収益に大きく貢献するとして、デッカーズに対する「買い」評価を再確認しました。BofA Securitiesはデッカーズの株式に対して中立的な姿勢を維持し、価格目標を170.00ドルに据え置き、HOKAの成長潜在力を強調しました。
投資会社のBaird、Truist Securities、TD Cowenはデッカーズの価格目標を引き上げ、前向きな見通しを示しました。さらに、Evercore ISIは株式分割後にデッカーズの価格目標を183.00ドルに修正しましたが、アウトパフォーム評価を維持し、同社の将来のパフォーマンスに対する自信を示しました。
戦略的な転換として、デッカーズはDick's Sporting Goods、Foot Locker、JD Sportsなどの大型小売店での存在感を拡大する予定です。これらの展開の中で、Stefano Carotiがデッカーズ・アウトドアの新CEOに就任する予定です。
InvestingPro Insights
Seaport Global Securitiesによる格下げにもかかわらず、InvestingProのデータはデッカーズ・アウトドアの財務パフォーマンスにいくつかの前向きな側面を示しています。同社の過去12ヶ月の収益成長率は20.3%で、2025年度第1四半期には22.13%の顕著な四半期成長を記録しています。この堅調な成長は、記事で言及されているHOKAとUGGブランドの強力なパフォーマンスと一致しています。
InvestingPro Tipは、デッカーズが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されており、PEG比率が0.56であることを強調しています。これは、勢いの鈍化に対する懸念にもかかわらず、成長見通しを考慮すると株価がまだ過小評価されている可能性があることを示唆しています。
もう1つの関連するInvestingPro Tipは、デッカーズが負債よりも多くの現金を貸借対照表に保有していることを示しており、これは記事で言及されている困難な比較期間を乗り越える際に財務的な柔軟性を提供する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはデッカーズ・アウトドアに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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