火曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはGruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF)に対する姿勢を変更し、同社株を「中立」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価をペソ350.00からペソ410.00に引き上げました。この格上げは、メキシコでの最近の独占禁止法の脅威にもかかわらず行われ、同社はこれが市場の過剰反応を引き起こしたと考えています。
同行の分析によると、Grumaの正常化されたEBITDAの21%を占めるメキシコ市場は、65%を占め、より速い成長を遂げている米国市場と比較して、同社の評価への影響が少ないとされています。米国でのこの成長は、より高級な製品提供へのシフトによって推進されています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの評価によると、最悪のシナリオでGrumaがメキシコ事業の最大30%を売却せざるを得なくなった場合でも、同社の評価への潜在的な影響は1株当たり約ペソ22に限定されるとしています。
この数字は公正価値のわずか5.4%を表しており、格上げ前日のGruma株価の約10%の下落と比較すると大きな違いがあります。
同社はGrumaの米国事業に対して前向きな見方を維持しており、「より健康的な」プレミアム製品ラインの人気の高まりを強調しています。
このセグメントは、3年間のEPS（1株当たり利益）の年平均成長率（CAGR）が12%、自己資本利益率（ROE）が27%と予測され、同社の成長に大きく貢献すると期待されています。
他の最近のニュースでは、トウモロコシ粉と tortilla の主要生産者であるGrumaは、メキシコの競争当局であるCofece から、特定の資産を売却し、商業慣行を修正するよう指示されました。
この裁定は、Grumaがトウモロコシ粉と tortilla 市場の50%から90%を支配しているという重要な市場支配力を明らかにした広範な調査の後に下されました。
同社は現在、セクターでのより競争的な環境を育成することを目的としたCofeceの指示に従うために、ビジネス戦略を調整するという課題に直面しています。
Cofeceによる調査には、トウモロコシとトウモロコシ粉の生産、流通、マーケティング、および関連サービスが含まれていました。調査結果は政府の公式官報で公表されています。
トウモロコシ粉と tortilla 市場は、特に国の主食である tortilla の価格に影響を与えるため、メキシコの経済と消費者の福祉にとって非常に重要です。グローバルな事業を展開するGrumaは、まだこの裁定に対して公に反応していません。
InvestingProの洞察
InvestingProの最近のデータは、Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF)に対するJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの楽観的な見方と一致しています。同社のP/E比率12.51とPEG比率0.32は、株価が収益成長の可能性に比べて過小評価されている可能性を示唆しており、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが株式をオーバーウェイトに格上げした決定を支持しています。
InvestingProのヒントは、Grumaが積極的に自社株買いを行っており、高い株主利回りを提供していることを強調しています。これは経営陣が同社の将来の見通しに自信を持っていることの表れと見ることができます。さらに、同社は11年連続で配当を維持しており、株主への価値還元への取り組みを示しています。
同社の強固な財務状況は、適度な水準の負債で運営し、短期債務を上回る流動資産を保有していることからも明らかです。この財務的安定性により、Grumaはメキシコでの潜在的な規制上の課題に対処しながら、成長する米国事業への投資を継続する柔軟性を持つ可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはGrumaに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の市場ポジションと潜在性についてより深い理解を得ることができます。
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