火曜日、ゴールドマン・サックスはPlains All American（NASDAQ:PAA）株に対する売り推奨を維持し、目標株価を17.00ドルに据え置きました。この分析は、市場が同社の2024年第3四半期決算を見込む中で行われました。
来たる決算報告の焦点は、既存のガスインフラの制限を考慮したMidland地域とDelaware地域の活動の比較、Permian盆地における期待値と実際の成長、そして今後の運営効率化の可能性です。さらに、ボルトオン買収の規模も注目を集めるでしょう。
2024年第3四半期について、ゴールドマン・サックスはPlains All AmericanのEBITDAを665百万ドルと予測しており、これは以前の予想と一致しています。この数字はコンセンサス予想の653百万ドルをわずかに上回っています。予測されるEBITDAは、原油およびその他のセグメントの増加とNGLセグメントのわずかな減少のバランスを反映しています。
前四半期比の変動は、2024年第2四半期と比較して原油マーケティング利益の減少、NGLにおけるイソブタンからノルマルブタンへのスプレッドのプラス影響の減少、2024年下半期に予想される運営コストの繰り延べによるものです。これらの要因は、Permian地域の堅調な成長、特に長距離輸送の成長によってある程度相殺されています。
2024年通年について、ゴールドマン・サックスはPlains All AmericanのEBITDAを2,780百万ドルと予想しており、これは市場コンセンサスの2,766百万ドルをわずかに上回っています。ゴールドマン・サックスによる同社の評価は、PAAとその関連企業であるPlains GP Holdings（PAGP）の両方に対する17ドルの目標株価維持を支持しており、売り推奨も変更されていません。同社は第3四半期決算発表を前に、慎重な姿勢を維持しています。
その他の最近のニュースでは、Plains All American Pipelineが既存の信用枠の満期日を延長するなど、戦略的に信用契約を改定しました。これは同社の金融債務を積極的に管理するアプローチの一環です。また、同社は2024年第2四半期に674百万ドルの調整後EBITDAを報告し、期待を上回る堅調な業績を示しました。その結果、2024年通年のEBITDA見通しを75百万ドル引き上げています。
並行して、関連企業のPlains GP HoldingsはOryxとの有望な合弁事業に参入しました。この戦略的パートナーシップは、将来的に同社の長距離パイプラインに追加のバレルを確保すると予想されています。これを受けて、StifelはPlains GP Holdingsの目標株価を23.00ドルに引き上げ、買い推奨を維持しています。
これらの最近の動向は、両社の戦略的な財務計画と変化する市場条件への適応努力を反映しています。また、輸送需要の増加に対応する能力を強化することへの両社の注力を示しています。
InvestingProの洞察
Plains All Americanの財務指標と市場パフォーマンスは、ゴールドマン・サックスの分析に追加の文脈を提供します。同社の時価総額は12.39億ドルで、P/E比率は16.01と、収益に対して適度な評価を示しています。特筆すべきは、PAAの配当利回りが魅力的な7.19%であり、2024年第2四半期時点で過去12ヶ月の配当成長率が18.69%と大幅に増加していることで、これは配当重視の投資家にとって興味深い点かもしれません。
InvestingProのヒントは、PAAが3年連続で配当を増加させていることを強調しており、これは同社の強力な配当成長と一致しています。さらに、同社の投下資本利益率の高さは、利益を生み出すための資金の効率的な使用を示唆しています。これらの洞察は、PAAの財務健全性と株主価値提案についてより広い視点を提供することで、ゴールドマン・サックスの分析を補完しています。
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