木曜日、ゴールドマン・サックスはKeyCorp（NYSE:KEY）に対する「買い」推奨と19.00ドルの株価目標を、同社の第3四半期決算発表後も再確認しました。KeyCorpは2024年第3四半期の1株当たり利益（EPS）を($0.47)と発表しました。
しかし、9億1800万ドルの証券関連と600万ドルのFDIC戻入れを含む一時的項目を調整すると、コアEPSは0.30ドルと推定されます。この数字は、Visible Alpha Consensus Dataの予測0.28ドルをわずかに上回っており、主に予想の11億2000万ドルに対して11億ドルと報告されたコア費用の低さによるものです。
KeyCorpのコア貸倒引当金控除前利益（PPNR）は予想を上回り、予想の4億9600万ドルに対して5億1300万ドルとなりました。この好結果は、費用の低さと、コンセンサス予想の9億3800万ドルに対して9億5200万ドルとなった純金利収益（NII）の強さによるものでした。
これにより、コンセンサス予想の6億6400万ドルをわずかに下回る6億4900万ドルと報告された、弱いコア手数料収入が相殺されました。NIIの予想超過は、平均貸出金の減少にもかかわらず、コンセンサス予想の1兆7028億ドルに対して1兆7199億ドルとなった平均利益獲得資産（AEA）の増加によるものでした。
同社の純金利マージン（NIM）は2.17%と、コンセンサス予想の2.20%をわずかに下回りました。平均預金残高は2.5%増加して1兆4777億ドルとなり、予想を1.9%上回りました。期末の要求払預金（DDA）残高は前四半期比0.9%増加し、預金構成比は予想の19.1%を上回る20.2%となりました。
貸出金および有価証券の利回りに関しては、KeyCorpの貸出金利回りは前四半期比7ベーシスポイント上昇して5.73%となり、予想と一致しました。有価証券利回りは前四半期比45ベーシスポイント上昇して2.87%となりましたが、有価証券ポートフォリオの再構築により、予想の3.07%を下回りました。利付き預金コストも前四半期比11ベーシスポイント上昇して2.96%となり、予想の2.88%を上回りました。
貸倒引当金繰入額は予想を下回る9500万ドルとなり、コンセンサス予想の1億400万ドルを下回りました。しかし、純損失率は予想の38ベーシスポイントに対して約58ベーシスポイントと、予想を上回りました。
要注意貸出金は前四半期比2%減少し、総貸出金の6.5%を占めました。一方、不良債権（NPL）は2.5%増加して0.69%となり、2023年第3四半期の0.39%および2024年第2四半期の0.66%から上昇しました。
KeyCorpの1株当たり有形純資産（TBVPS）は15.8%増加して11.72ドルとなりました。同社の普通株式等Tier1（CET1）資本比率は30ベーシスポイント上昇して10.8%となり、調整後CET1資本比率は前四半期比約90ベーシスポイント上昇して約8.6%となりました。
最後に、KeyCorpは2024年通期のガイダンスを更新し、期末の平均貸出金の減少を再確認し、手数料収入と費用の増加を予想し、純金利収益の予想を確認しました。また、純損失率の予想を、以前から予想されていた通り、レンジの上限に調整しました。
純金利収益ガイダンスの下限、ガイダンスをわずかに上回る手数料収入、予想通りの費用を想定すると、2024年第4四半期の貸倒引当金控除前利益は市場予想を大幅に下回ると予想されます。これは、手数料収入の増加が費用の増加によって相殺されるためです。
その他の最近のニュースでは、Barclaysの分析によると、KeyCorpの1株当たり利益（EPS）が予想を上回ったとのことです。Barclaysは同社に対する「Equalweight」評価を維持し、目標価格を16ドルとしています。この業績は、手数料ベースの収益がコンセンサス予想に達しなかったにもかかわらず、予想を上回る純金利収益（NII）と管理された費用によるものでした。
一方、Bairdは、株価の大幅な上昇を理由に、KeyCorpを「Outperform」から「Neutral」にダウングレードし、目標価格を17ドルに引き下げました。
より最近の動向では、KeyCorpは約70億ドルの低利回り投資証券を売却し、2024年第3四半期に約7億ドルの税引後損失が発生すると予想されています。
にもかかわらず、同社は2024年の手数料収入ガイダンスを上方修正し、純金利収益予想を維持しました。KeyCorpはまた、Scotiabankに約15%のマイノリティ持分を売却し、これにより2025年までに約4億ドルの純金利収益が同社にもたらされると予想されています。
Piper SandlerやCitiなどの企業のアナリストは、KeyCorpに対してポジティブな評価を維持しています。Citiは2025年のEPS予想を0.05ドル引き上げて1.55ドルとし、Piper Sandlerは「Overweight」評価を再確認し、銀行の将来の財務パフォーマンスに対する自信を示しています。
一方、JefferiesはKeyCorpの株価目標を19.00ドルに引き上げ、「買い」評価を維持しました。これらはすべて、投資家がKeyCorpを検討する際に考慮すべき最近の動向です。
InvestingProの洞察
記事で概説されているKeyCorpの最近の財務パフォーマンスは、InvestingProからのいくつかの主要指標でさらに文脈化することができます。同社の2024年第2四半期までの過去12ヶ月のP/E比率22.87および調整後P/E比率20.6は、投資家がKeyCorpの収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これは成長見通しや市場ポジションによるものかもしれません。
InvestingProのヒントは、KeyCorpが53年連続で配当を維持していることを強調しており、株主還元への強いコミットメントを示しています。これは、特に現在の配当利回り4.63%を考慮すると、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。さらに、同社は過去6ヶ月間で大幅な株価上昇を見せており、InvestingProのデータによると、この期間の株価総合利回りは25.95%となっています。
しかし、7人のアナリストが来期の収益予想を下方修正していることに注意することが重要です。これは、記事で言及されている2024年第4四半期の潜在的な課題と一致しています。これは、InvestingProのデータが示す2024年第2四半期までの過去12ヶ月の収益成長率-10.07%に関連している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家にとって、InvestingProは、KeyCorpの財務健全性と市場ポジションをより深く理解するための追加のヒントと洞察を提供しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。