月曜日、バークレイズはエネルギーセクターの大手企業であるSLB（NYSE: SLB）の目標株価を従来の63ドルから61ドルに引き下げましたが、同社の株式に対する「オーバーウェイト」の格付けは維持しました。この決定は、SLBの2024年第3四半期の業績が市場予想に沿ったものであり、利益率の拡大という好ましい傾向が続いていることを受けてのものです。
SLBの第3四半期の結果は、全製品ラインにわたって一貫した業績を示し、EBITDA利益率が25.6%に達し、3四半期連続で成長を記録したことが特筆されます。この進展により、同社は通年の利益率目標25%の達成に向けて順調に進んでいます。
今四半期の重要なハイライトは、デジタル＆インテグレーション部門の改善で、利益率が前四半期比で450ベーシスポイント大幅に上昇しました。さらに、SLBはカナダのPalliser APSプロジェクトを年末までに売却する計画を発表しました。
同社はまた、今四半期の強力なフリーキャッシュフロー（FCF）が18億ドルであったことを報告しました。SLBは、今年の現金還元と自社株買いが30億ドルを超える見込みであり、これは約5%の配当利回りになると示唆しました。これらの堅調な数字にもかかわらず、同社の第4四半期と2025年の見通しはより慎重なものとなっています。
この控えめな見通しは、原油価格の下落とより広範な経済的課題による顧客活動の鈍化に起因しています。短期的なガイダンスの調整は、主に米国陸上部門における短期的な活動に関連しています。
2025年について、SLBは国際的な支出成長を「低単一桁から中単一桁」と予想しており、来年の全体的な活動が潜在的に減少する可能性を示唆しています。この予測により、同社の業績予想が再度修正されることとなりました。
その他の最近のニュースでは、以前シュルンベルジェ・リミテッドとして知られていたSLBが、第3四半期の業績で安定したパフォーマンスを報告しました。同社の売上高は92億ドルで安定しており、調整後EBITDA利益率は2016年第1四半期以来最高の25.6%に上昇しました。また、主にデジタル販売の増加により、18.1億ドルの強力なフリーキャッシュフローも報告されました。
しかし、同社のウェル・コンストラクション部門の収益は、リグ数の減少により減少しました。これらの課題にもかかわらず、SLBは第4四半期の収益成長が控えめになると予想していますが、2025年には少なくとも40億ドルを株主に還元することを約束しています。
明るい面では、同社のプロダクション・システムズ部門の収益が、北米と中東での販売増加により成長しました。SLBはまた、株主還元のコミットメントを上回り、2025年には少なくとも40億ドルを還元することを目指しています。これらがSLBの最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
SLBの財務状況と市場ポジションは、バークレイズの最近の目標株価調整に追加のコンテキストを提供します。InvestingProのデータによると、SLBの時価総額は591.9億ドル、P/E比率は13.48で、収益に比べて比較的控えめな評価となっています。同社の過去12ヶ月間の売上高成長率12.4%とEBITDA成長率15.76%は、記事で言及されている利益率拡大の好ましい傾向と一致しています。
InvestingProのヒントは、SLBの財務的安定性と株主重視の方針を強調しています。同社は54年連続で配当を維持し、3年連続で配当を増加させており、現在の配当利回りは2.62%です。この一貫した配当の歴史は、記事で言及されている株主への強力な現金還元を裏付けています。
さらに、SLBは適度な水準の負債で運営されており、流動資産が短期債務を上回っていることから、記事で言及されている2025年の慎重な見通しに対するバッファーとなる可能性があります。同社の完璧なピオトロスキースコア9は、全体的な財務力をさらに裏付けています。
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