Evercore ISIは、家庭用エネルギーソリューションを専門とするエンフェーズ・エナジー（NASDAQ: ENPH）の株価目標を$133.00から$125.00に引き下げましたが、Outperform（アウトパフォーム）評価は維持しています。
この改定は、米国市場の改善と欧州市場での継続的な困難の混合を反映しています。
エンフェーズ・エナジーは、太陽光製品のみから、より広範な家庭用エネルギーソリューションへと焦点をシフトしており、家庭の完全電化への不可避な動きを見据えています。
2024年の欧州市場の課題や在庫水準の上昇、顧客の破産などの問題にもかかわらず、同社は2024年第4四半期から2025年にかけて業績の回復が見込まれています。
エンフェーズ・エナジーの多様な製品ラインナップ（第3世代IQバッテリー、スマートEV充電器、エネルギー管理ソフトウェアを含む）が成長戦略に貢献しています。
同社の在庫水準は第3四半期末に正常化し、米国市場は第2四半期比で製品の販売が6%改善するなど回復の兆しを見せています。2024年第4四半期の受注は好調で、予想収益中央値$380ミリオンの85%を超えています。
米国市場は前四半期比で約43%の力強い成長を示した一方、欧州の収益は前四半期から約15%減少しました。
米国の販売代理店の販売は前四半期比で約13%増加し、カリフォルニア州と非カリフォルニア州の両方で同様の改善が見られました。非カリフォルニア州の販売率は14%増加し、カリフォルニア州は13%増加しました。これはマイクロインバーターとバッテリーの好調な販売に支えられています。エンフェーズ・エナジーのバッテリーの取り付け率が約50%のカリフォルニア州では、新エネルギー計量（NEM）3.0政策が設置の約65%を占めています。
最近のニュースでは、エンフェーズ・エナジーの第3四半期決算が発表され、アナリストの予想を下回りました。調整後1株当たり利益は$0.65で、予想の$0.78を下回りました。収益も予想の$392.1ミリオンを下回る$380.9ミリオンで、前年同期比30.9%減となりました。
第4四半期の見通しも予想を下回っており、予想収益は$360ミリオンから$400ミリオンの範囲で、アナリスト予想の$435.2ミリオンを大幅に下回っています。
生産面では、第3四半期に173万台のマイクロインバーター（約730メガワットDC）と172.9メガワット時のIQバッテリーを出荷しました。これは第2四半期の120.2メガワット時のバッテリー出荷量から増加しています。米国の収益が前四半期比43%増加したにもかかわらず、需要減少により欧州の収益は約15%減少しました。
InvestingProの洞察
InvestingProのデータに反映されているエンフェーズ・エナジーの現在の市場動向は、Evercore ISIの分析に追加のコンテキストを提供しています。同社の時価総額は$12.49ビリオンで、再生可能エネルギー分野での重要な存在感を示しています。しかし、エンフェーズ・エナジーのP/E比率は96.67と高く、これはInvestingProのヒントで指摘されている「高い収益倍率で取引されている」という点と一致します。この評価は、記事で概説された課題にもかかわらず、投資家がエンフェーズ・エナジーに高い成長期待を持っていることを示唆しています。
InvestingProの収益データは、2024年第2四半期までの過去12ヶ月で49.21%の大幅な減少を示しており、これは記事で言及されている欧州市場の困難と在庫問題を裏付けています。しかし、同社は43.54%という強力な粗利益率を維持しており、これは記事で議論された多様な製品ラインナップと市場リーダーシップの地位によるものと考えられます。
InvestingProのヒントは、「経営陣が積極的に自社株買いを行っている」ことを強調しており、これは現在の市場課題にもかかわらず、同社の長期的な見通しに対する自信の表れと見ることができます。これは、記事で予測されている2024年第4四半期から2025年にかけての業績回復と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはエンフェーズ・エナジーに関する16の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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