月曜日、ジェフリーズは香港証券取引所に66:HKとして、OTC市場にMTCPYとして上場しているMTR Corporation Limited株を「アンダーパフォーム」から「ホールド」に格上げしました。同社はまた、同社株の目標株価をこれまでの20.00香港ドルから27.00香港ドルに引き上げました。
この格上げは、最近の市場の上昇局面においてMTR Corporationの株価パフォーマンスがデベロッパー企業に遅れをとっていたことを受けてのものです。比較として、過去3ヶ月間でSun Hung Kai Properties (SHKP)が24%上昇し、ハンセン指数（HSI）が19%上昇したのに対し、MTR Corporationは11%の上昇にとどまりました。
長期的な設備投資とキャッシュフローに関する構造的な懸念は続いているものの、アナリストは不動産取引の増加と土地市場の改善が同社の短期的な圧力を緩和する可能性があると指摘しました。
ジェフリーズのアナリストは、格付けを「ホールド」に引き上げたものの、長期的なリスクの可能性があるため、引き続き警戒が必要だと指摘しました。同社はこれまで、デベロッパー企業に対してはポジティブな見方をしていたにもかかわらず、MTR Corporationに対してはネガティブな姿勢を維持していました。これは主に、住宅取引の増加がMTRが大きな存在感を示す上流の土地市場に影響を与えるまでには時間がかかると考えていたためです。
さらに、メンテナンスコストの上昇や政府の新線建設計画により設備投資の増加が予想される中、不動産収入がこれを補うには不十分であり、グループのキャッシュフロープロファイルが悪化する可能性があるという懸念もありました。
ジェフリーズによる格上げは、MTR Corporationの短期的な見通しの変化を反映しており、同社の財務状況の短期的な改善の可能性を認めています。しかし、同社はMTR Corporationが直面する可能性のある長期的な課題については引き続き慎重な姿勢を示しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ジェフリーズによるMTR Corporation (MTCPY)の格上げに追加のコンテキストを提供しています。同社の時価総額は229.5億ドルで、P/E比率は18.45となっており、収益に比べて比較的適度な評価となっています。
InvestingProのヒントは、MTR Corporationの強みと潜在的な懸念事項を強調しています。同社は「陸上輸送業界の有力企業」であり、「24年連続で配当を維持している」とされており、これは同社の確立された市場ポジションと一致しています。この一貫した配当の歴史は、特に現在の配当利回りが2.34%であることを考えると、インカム重視の投資家にとって特に魅力的かもしれません。
しかし、同社は「短期的な収益成長に比べて高いP/E比率で取引されている」とされ、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月のPEG比率は5.14となっています。この指標は、株価が成長見通しに比べて割高である可能性を示唆しており、ジェフリーズの長期的リスクに対する慎重な姿勢を裏付ける可能性があります。
ポジティブな点として、MTR Corporationは最近の業績が好調で、「過去3ヶ月間の強力なリターン」が13.45%となっており、これは記事で言及されている市場の上昇と一致しています。また、過去12ヶ月間の収益成長率が12.08%であることも、ビジネスの好調さを示しています。
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