月曜日、グッゲンハイムはネクステラ・エナジー・パートナーズ（NYSE:NEP）の株式に対する姿勢を調整し、買い推奨から中立に引き下げ、目標株価を22.00ドルに設定しました。この変更は、ネクステラ・エナジー・パートナーズの第3四半期の財務結果が期待を下回ったことを受けて、同社の戦略を再評価したことによるものです。
ネクステラ・エナジー・パートナーズは2024年第3四半期に厳しい状況に直面しました。資本市場からの救済がなく、夏半ばの緩和から後退したことで、同社は利回り連動型株式として不利な立場に置かれました。同社の分析によると、企業イベント主導のプロジェクトファイナンス（CEPF）解決のオプションが減少しており、これが格下げにつながりました。
経営陣のコメントは、民間市場の支援と公開株式の評価が不足していることを示唆しており、これにより収益性の高い成長資金調達やCEPFリファイナンスの機会が制限される可能性があります。さらに、CEPFの最低買戻しの実行や、CEPF債務、リファイナンス、成長投資、信用指標のバランスを取る意思決定プロセスに関連する差し迫ったリスクがあります。
グッゲンハイムはまた、配当政策が高配当から低配当（約35%程度）へ移行する可能性があると指摘しました。この変更により、投資家がさらにネクステラ・エナジー・パートナーズから離れる可能性があります。同社の評価モデルはこれらの変更を反映するように更新され、分配可能キャッシュフロー（CEPF）目標利回りに焦点を当て、モデルの前提条件を調整しています。
37ドルから22ドルに引き下げられた改訂後の評価は、成長と収益性の高いリファイナンスの前提の大部分を削除しています。これにより、債務とCEPF債務を差し引いたキャッシュ創出の明示的な考慮に基づく評価に移行しています。
グッゲンハイムは、ネクステラ・エナジー・パートナーズを減債基金資産とは見ていませんが、同社を自己資金調達による成長資産に移行させることの課題を認識しており、分配金のリセット後は4%程度の控えめな成長しか期待していません。
他の最近のニュースでは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがネクステラ・エナジー・パートナーズを格下げし、アンダーウェイトからニュートラルに変更しました。これは、風力資源の減少により第3四半期の結果が期待を下回ったことを受けてのものです。
同社は長期的なCEPF債務と資本コストの戦略的見直しを発表し、CEPF債務の負担を軽減するために1回限りの1単位当たり分配金（DPU）の削減の可能性を示唆しました。CEOの示唆によると、この動きはポートフォリオの成長のためにより多くのキャッシュフローを保持するGrowthCoモデルへの移行につながる可能性があります。
収益面では、ネクステラ・エナジー・パートナーズとNextEra Energy Inc.は2024年第3四半期の調整後1株当たり利益が前年同期比10%増加したと報告し、バックログに約3ギガワットを追加しました。また、同社はFortune 50企業2社とEntergyと、2030年までに最大15ギガワットの潜在的プロジェクトについて契約を締結しました。
ガス価格の低下が顧客供給結果にマイナスの影響を与えたにもかかわらず、同社の再生可能エネルギーポートフォリオは大幅に成長し、2021年以降33ギガワット以上を創出しています。
同社は今後20年間で電力需要が6倍に増加すると予想しており、2027年までに再生可能エネルギー発電ポートフォリオを倍増する可能性があります。これらはNextEraの業績と戦略に関する最近の動向です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ネクステラ・エナジー・パートナーズ（NYSE:NEP）の現在の状況に追加の光を当て、グッゲンハイムの格下げの背景を提供しています。同社の株価は現在21.1ドルで取引されており、これは52週安値に近く、過去1ヶ月で24.94%の大幅な下落を示しています。これは、同社の課題と潜在的な投資家のローテーションに関するグッゲンハイムの懸念と一致しています。
これらの課題にもかかわらず、NEPは17.39%の高配当利回りを提供しており、株主還元への同社のコミットメントを反映しています。しかし、この高い利回りは、記事で言及されている配当政策の潜在的な変更を考えると持続不可能かもしれません。InvestingProのヒントによると、NEPは11年連続で配当を増やしていますが、この記録は現在の財務圧力を考えると危機に瀕している可能性があります。
別のInvestingProのヒントは、アナリストが今年の同社の黒字化を予測していることを示唆しており、これは現在の困難の中でも楽観的な見方を提供しています。この予測は、潜在的な分配金のリセット後の控えめな成長期待に関する記事の言及と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはネクステラ・エナジー・パートナーズに関する16の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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