スタンダード・チャータードのアナリストが月曜日に発表したメモによると、失業率の大幅な上昇は、フェデラル・ファンド・レート（連邦準備制度理事会（FRB）金利）の緩やかな調整に対する懸念を呼び起こした。
金融市場は、2025年1月までに0.60％の追加利下げを予想し、2日以内に0.46％の利下げを実施すると急速に調整した。当初の予想では、連邦準備制度理事会（FRB）は2024年末までに2回の利下げを行うとされていたが、現在では、FRBが以前予想されていたよりも早く、より強力に行動する可能性が出てきている。
しかし、アナリストたちは、連邦準備制度理事会（FRB）が予定されている会合以外で利下げを行うか、0.50％の利下げを何度も行うかについては懐疑的だ。
「予定されている会合以外での利下げは、通常、経済や金融市場が機能しなくなる恐れがある緊急シナリオのためのものだ、と我々は考えている。
アナリストたちは、外国為替キャリートレード、特に日本円や中国人民元に対するベッティングトレードが反転することで、いくつかの困難が生じる可能性があることを認識しているが、COVID-19のパンデミックや大規模な金融危機の影響ほど深刻ではないと考えている。
債券市場の一部では、長期金利と短期金利の差の拡大から利益を得る投資戦略が一般的になっているが、米国経済への懸念から、ごく短期間を除いて金利差が拡大している。
「株式市場が最高値から6％下落し、2ヶ月足らずの上昇を帳消しにすることが、大幅な政策変更を引き起こすのに十分かどうか、我々は懐疑的だ」とスタンダード・チャータードのチームは書いている。
アナリストは、9月に0.50％の金利引き下げはあり得ると考えているが、それを確認するためにさらなる経済データを待っている。今後の報道で、7月の雇用統計が示すような大幅な景気後退が確認されれば、一連の大幅な利下げが行われる可能性がある。
「連邦公開市場委員会（FOMC）は、現在の政策金利がデータの示すあるべき姿とどの程度異なるかを検討するだろう。しかし、0.25％の利下げではすぐに対応できないほどの乖離があることを認識するだろう。
スタンダード・チャータードのアナリストは、9月に0.50％の利下げが正当化されるとは考えていないものの、経済実績が弱いという報告が数件追加されれば、0.25％の利下げでは不十分であると連邦準備制度理事会（FRB）を納得させる可能性があると述べている。
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