プーマ株は先週、同社が2024年第2四半期の決算を発表した後、下落に見舞われた。報告書では、東欧・中東・アフリカ（EEMEA）ホールセール部門の困難と金融コストの増加が強調された。
RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは、同社はこれらの課題を事前にもっと効果的に伝えることができたはずであり、第2四半期の収益予想は高く設定されすぎていた可能性があると述べている。
「現在の株価評価が低いにもかかわらず、利益予想に大きな変更はなく、戦略も2024年第4四半期の大幅な増収を目指していることに変わりはないことから、短期的な株価上昇につながる可能性のある是正的な出来事と考える」と付け加えた。
RBCキャピタル・マーケッツによると、2025年度の一般的な市場予測は保守的で、8％の増収、60ベーシスポイントの利益率改善、営業利益率7.9％が見込まれており、プーマの目標である8.0～8.5％をわずかに下回っている。
2024年第4四半期が、卸売注文の充足と2025年上半期の低収益期との比較により、10％台前半の成長を達成した場合、2025年度の利益予想は小幅に引き上げられる可能性がある。
アナリストは、「さまざまな財務指標における現在の株価評価の低さ、最近の株価の下落を合わせると、株価の短期的な見通しは良好となる可能性がある」と述べた。
しかし、2025年にはナイキ（NKE）が再参入し、アディダスが勢いを増すなど、競争環境は激化する可能性が高く、利益率全体の予測不能な変化により、利益率の目標達成は不透明である。
財務コストの増加を考慮し、RBCキャピタル・マーケッツのアナリストはプーマの一株当たり利益（EPS）予想を引き下げ、同社株の目標株価を47ユーロから42ユーロに引き下げた。
決算説明会でプーマは、2024年第4四半期の売上高成長率について、好調な卸売注文量に後押しされ、2ケタ台の成長を見込んでいることを表明した。しかし、国際会計基準（IAS）第29号による恩恵は、実際の有機的成長ではなく、報告された成長に影響すると指摘した。
2024年第3四半期については、既存事業売上高が1桁台半ばの伸びを示し、利益率は改善するものの、営業利益は前年比で若干減少すると予測している。
さらに同社は、7月の売上が予想通りであること、卸売活動が増加していることから、2025年度の営業利益率目標8.0～8.5％の達成に引き続き自信を持っている。
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