小売業界や政府の著名人による最近の発言を受け、食料品店が過剰な値上げを行っているかどうかをめぐる議論が激しさを増している。
民主党の大統領候補であるカマラ・ハリス副大統領が、食料品小売店が人為的に価格を吊り上げていると非難したことで、この問題にスポットライトが当たった。
ハリス副大統領は、食品・食料品分野に特化した「企業による価格吊り上げ」の全国的な禁止を初めて実施することを提案した。また、「労働者世帯の家賃を不当に値上げしている企業の不動産所有者」に対する対策を講じることも約束し、消費者の権利と生活費に関する懸念の擁護者であることをアピールした。
ターゲット・コーポレーション（TGT）のブライアン・コーネル最高経営責任者（CEO）は、こうした非難に対してすぐに反論し、競争の激しい小売市場では過度な値上げはほとんど実現不可能だと述べた。コーネルCEOの見解は、小売業は狭い利益率で経営しているため、顧客を失うことなく大幅な値上げをする機会はほとんどないという業界の一般的な意見と一致している。同氏は、小売企業間の激しい競争が適正価格を維持していることを強調し、食料品店が消費者を利用しているという考えに異議を唱えた。
ヤルデニ・リサーチの研究者は、食料品セクターの価格設定傾向を分析するため、特定の指標、つまり、家庭で消費するために購入する食品の消費者物価指数（CPI）と、スーパーマーケットやその他の食料品供給業者の生産者物価指数（PPI）の関係を調べた。
CPIは消費者が支払う価格を追跡し、PPIは事業者が受け取る価格を示すため、この関係は食料品業界の利益率を示す指標となる。
このデータの収集が始まった2000年以降、この関係は減少パターンを示しており、食料品店の利益率が減少していることを示している。ヤルデニが指摘したように、この関係は健康危機の間は安定していたにもかかわらず、それ以降は新たな低水準に達しており、これは食料品店が価格上昇によって大きな利益を上げていないことを示唆している。
コストコ（COST）、ダラー・ゼネラル（DG）、ダラー・ツリー（DLTR）、ターゲット（TGT）、ウォルマート（WMT）などの大企業を含むS&P500商品小売業からの追加データも、この発見を裏付けている。
食料品販売から収入の大部分を得ている企業がいくつもあるこのセクターでは、予想利益率は健康危機時の2.6％から現在の3.2％へと、わずかな上昇にとどまっている。
「これはわずかな増加であり、控えめな利益率です」とアナリストは指摘する。
さらに、一流小売企業の最近の財務開示によれば、消費者支出は依然として堅調であり、食料品店が大幅に値上げしているという主張に複雑さを加えている。
例えば、ターゲットは最近、年間利益予想を上方修正し、四半期ベースで既存店売上高が1年ぶりに増加したと報告した。この好調な業績により、同社の株価は15％近く上昇し、顧客は値上げに直面しているかもしれないが、購買を続けていることが浮き彫りになった。
ウォルマートのダグ・マクミロン最高経営責任者（CEO）も同様の見解を示し、消費者力の低下は見られないと指摘した。
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