LiveOne、Q3投資家サミット2026で自社株買いと成長戦略を発表

LiveOne（LVO）は2026年8月27日木曜日、Q3インベスター・サミット・グループ・バーチャル・カンファレンス2026において、大幅に改善された財務状況と株価評価引き上げの根拠を提示した。経営陣は四半期売上高とEBITDAの過去最高記録、コスト基盤の効率化、広告・ポッドキャスト・ライブイベントの収益構成の拡大を強調する一方、同社の株価がより規模の大きいメディア・ストリーミング企業と比較して依然として大幅に割安な水準で取引されていることも認めた。

主要ポイント

• LiveOneの第1四半期売上高は過去最高となる1,900万ドルに達し、EBITDAは600万ドルを超えた。
• 同社は従業員数を350人から80人に削減し、500万ドル超の負債を解消、四半期中に330万ドルの現金を積み増した。
• 経営陣によると、LiveOneの株価売上高倍率は約0.5倍であり、業界平均の2.94倍を大幅に下回っている。
• 広告収入が購読収入を上回り最大の収益源となった一方、ポッドキャストとライブイベントも拡大している。
• LiveOneは通期売上高を8,500万ドルから9,000万ドル、EBITDAを800万ドルから1,000万ドルと見込んでいる。

財務実績

LiveOneは第1四半期が複数の指標において過去最高を記録したと発表した。

• 売上高は1,900万ドルに達し、経営陣は過去最高の四半期と評した。
• EBITDAは600万ドルを超えた。
• 同社は四半期中に500万ドル超の負債を解消したと述べた。
• 純資産は700万ドル増加した。
• 現金残高は330万ドル増加した。

LiveOneの最高経営責任者（CEO）ロブ・エリン氏は、同社のバリュエーションが依然として同業他社を大幅に下回っていると指摘した。LiveOneの株価売上高倍率は約0.5倍であり、業界平均の2.94倍と比較して著しく低い水準にあると述べた。

経営陣は株主還元と資本配分についても強調した。

• LiveOneは自社株を700万ドル超買い戻した。
• 子会社PodcastOneの株式も15万株買い戻した。
• 6ヶ月前、LiveOneは1株7.50ドルで1,000万ドルの資金調達を実施した。
• 直近の自社株買いは1株約4ドルから5ドルで実施されており、経営陣はこれを調達価格比50%割引と表現した。

通期については以下の業績見通しを示した。

• 売上高：8,500万ドルから9,000万ドル
• EBITDA：800万ドルから1,000万ドル

事業運営の最新状況

LiveOneは、事業再編とテスラとの提携契約終了を経て、ビジネスが大幅に刷新されたと述べた。

• 従業員数は350人から80人に減少した。
• 経営陣は、事業再編を通じてコスト構造が最適化されたと述べた。
• 同社は現在、Spotify、アップル・ミュージック、SiriusXMと並ぶ数十億ドル規模の音楽購読市場で事業を展開していると説明した。

エリン氏は、LiveOneが音楽購読プラットフォームのエコシステムにおけるデジタルサービスプロバイダー10社のうちの1社であると述べた。同氏は同社を、ユーザーが視聴・鑑賞・参加・交流・取引を行えるプラットフォームと表現した。

同社の事業規模には以下が含まれる。

• プラットフォーム全体での累計再生数66億回
• プラットフォームに出演したアーティスト2,900組
• ライブストリーミングイベント148件
• ライブ音楽コンテンツ2,200時間
• 動画コンテンツ25万時間超
• 音声コンテンツ50万時間超
• コンテンツライブラリ内のコード数10億件
• Slacker Radioの楽曲数5,000万曲超
• Slacker Radioのアプリダウンロード数1億件超
• Slacker Radioの累計再生数820億回
• ポッドキャストエピソード40万時間超
• キュレーションされたラジオステーション500局

LiveOneはSlacker Radioについて、現時点では米国限定のサービスであるが、グローバル展開も検討中であると述べた。

収益構成と事業セグメント

経営陣は、同社の収益構成が大きく変化したと述べた。

• 広告収入が購読収入を上回り、主要な売上源となった。
• 企業間（B2B）エンタープライズ契約の締結が進むにつれ、購読収入も再び成長が見込まれる。

エリン氏は、それぞれ10億ドル超のアップサイドが見込まれる5つの事業領域を挙げた。

• 音楽購読
• ポッドキャスト
• ライブストリーミングおよびペイ・パー・ビュー・イベント
• マーチャンダイズ
• パブリッシング

同氏は、同社のポッドキャスト事業がすでに大きな進展を見せていると述べた。買収時点では売上高1,700万ドル、損失500万ドルであったが、現在は売上高6,100万ドル、四半期EBITDAは160万ドルに達している。経営陣は、年間売上高6,800万ドルから7,500万ドル、年間EBITDA800万ドルから1,000万ドルの達成が軌道に乗っていると述べた。

PodcastOneとコンテンツの成長

PodcastOneはプレゼンテーションの主要テーマの一つであった。

• PodcastOneの第1四半期売上高は1,600万ドルを記録した。
• 同四半期のPodcastOneのEBITDAは160万ドルであった。
• 先月はPodtracの全ポッドキャストランキングで第6位にランクインした。
• 過去12ヶ月間、Podtracのトップ10に継続してランクインしている。
• 広告主数は70社から500社超に増加した。

経営陣は、アダム・カローラ、ジョーダン・ハービンジャー、A&Eとの提携によるコールド・ケース・ファイルズ、トゥルー・クライム、ドクター・フィルなど複数のポッドキャストブランドおよびパーソナリティを紹介した。エリン氏は、ドクター・フィルは約3ヶ月前に買収したものであり、以前はCBSで年間5,000万ドル超の収益を上げていたと述べた。

LiveOneはまた、ポッドキャスト事業が業界全体の関心の高まりから恩恵を受けていると述べた。経営陣はAcast、Fox、OpenAIによる最近の買収事例を挙げ、ポッドキャスト資産が売上高の5倍から15倍の倍率で取引されており、OpenAIの1件の取引では売上高の13.6倍が引用されたと説明した。

流通パートナーシップと事業拡大

同社は、流通が成長モデルの中核であり続けると述べた。

• 直近の契約にはLG、ウォルマートを通じたVizio、AT&T、サムスンが含まれる。
• サムスンはかつてLiveOneに1億ドル超の収益をもたらした顧客として復帰する。
• 同社は大手グローバル小売業者と4年間の契約を締結したと述べた。
• LiveOneは、Paramount、Amazon、Spotify、アップルを含む合計評価額10兆ドル超のパートナーを通じてコンテンツを配信していると述べた。

経営陣はまた、ネットフリックスでのポッドキャスト配信を開始したと述べた。ネットフリックスでは、ポッドキャストが映画やテレビよりも優先されるコンテンツカテゴリーとして位置づけられているケースもあるという。エリン氏は、ディズニーもポッドキャストネットワーク分野に参入しており、競争激化と業界再編の流れが加速していると述べた。

ペイ・パー・ビューとボクシング

LiveOneはライブイベントとボクシングを別の成長領域として位置づけた。

• 同社によると、ソーシャル・グローブス・ボクシングはかつて売上高2,500万ドル、EBITDA400万ドルを生み出した。
• チーム・ボクシング・リーグ（TBL）を立ち上げ、年間60件超のイベント開催を予定している。
• 経営陣はこのボクシングパートナーシップを、パンデミック以降初の大型ライブイベント事業と位置づけた。

カスタム・パーソナライゼーション・ソリューションとコスト削減

別の事業再編として、赤字部門であったカスタム・パーソナライゼーション・ソリューション部門の見直しが行われた。

• 同部門から100人超の従業員を削減した。
• ポッドキャスト、音楽、ボクシングのタレントに関連するセレブリティブランドのみに事業を集中させた。
• シカゴを拠点とする流通業者が製造・流通を担当することになった。
• 経営陣は、収益ポテンシャルを維持しつつコスト構造を排除することを目標としていると述べた。

技術・特許・貸借対照表上の資産

LiveOneは、技術基盤と知的財産が同社の価値の重要な構成要素であると述べた。

• 同社は46件の特許を保有しており、その数は増加中である。
• 技術チームはクアルコムおよびサンディエゴのテクノロジーエコシステム出身者で構成されている。
• 音声ストリーミング、動画ストリーミング、ペイ・パー・ビューのインフラを内製で構築したと述べた。

エリン氏はまた、2億5,000万ドルの繰越欠損金（NOL）を保有しているにもかかわらず、市場がその価値を評価していないと指摘した。コスト構造の改善に伴い、来年にはEBITDAが課税所得に転換することが見込まれると述べた。

今後の見通し

経営陣はLiveOneを成長ストーリーであると同時に戦略的買収候補としても位置づけた。

• 通期売上高は8,500万ドルから9,000万ドルに達する見込みである。
• 通期EBITDAは800万ドルから1,000万ドルが見込まれる。
• エリン氏は、年度末までにEBITDAを1,000万ドル超に引き上げたいと述べた。
• 長期的には、売上高を1億ドル超に回復させ、最終的には2億5,000万ドルへの到達を目指している。

エリン氏は、LiveOneが大手メディア・ストリーミング企業による買収・投資・流通の対象として残存する唯一の小型株音楽購読プラットフォームであると述べた。マイクロソフト、Facebook、Disney、ネットフリックス、グローバル通信キャリアなど、音楽プラットフォームを持たない多くの企業からの関心が見込まれると指摘した。

同氏はまた、LiveOneの立場を大手メディア・テクノロジー企業と比較した。

• iHeartは約60億ドル
• SiriusXMは約250億ドル
• Spotifyは約1,000億ドル
• 大手テクノロジー企業はそれぞれ約1兆ドル

経営陣は、AIライセンシングからの追加的なアップサイドも見込んでいると述べた。コンテンツをAIモデルに1時間当たり100ドルから500ドルで販売できる可能性があるとし、月次流通パートナーシップの拡大と現在の株価水準での自社株買い継続も期待していると述べた。

経営陣と取締役会

エリン氏はリーダーシップチームと取締役会の経験を強調した。

• セールス担当のスー・マクナマラ氏は、以前ハワード・スターンおよびCBSでセールスを統括していた。
• オペレーション担当のキット・グレイ氏は、iHeartMediaの部門長を務めたポッドキャスト業界の先駆者である。
• ブラッド・コンコル氏はSlacker Radioを構築・運営した人物である。

取締役会はメディアおよびテクノロジー業界のベテランで構成されていると紹介された。

• ESPNとNFLネットワークを構築したスティーブ・ボーンスタイン氏
• ライオンズゲートの株価を1株6〜7ドルから48ドルに引き上げ、200億ドルの株主価値を創出したパトリック・ワックスバーガー氏
• Showtimeを創設しMTVを経営したジュールス・ハイモビッツ氏
• テニスチャンネルを創設・育成したケン・ソロモン氏

エリン氏は、LiveOneに1,800万ドル超を自己投資しており、これをキャリア最大の魅力的な機会と表現した。

質疑応答のハイライト

セッションでは実質的な質疑応答は行われなかった。司会者はエリン氏の発言後に「ワオ」と短く反応したのみであった。フォローアップの質問は記録されておらず、準備されたプレゼンテーションの終了をもって通話は終了した。

詳細については、以下の完全な議事録を参照されたい。

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