月曜日、バンク・オブ・アメリカ（BofA）はエヌビディア（NASDAQ:NVDA）の次世代Blackwellプラットフォームに関する懸念、特に一部のハイエンド構成における高い消費電力について言及しました。これらの問題や人工知能（AI）のスケーリングの潜在的な減速に関する議論にもかかわらず、BofAは2025年暦年（CY25）におけるエヌビディアの堅固な位置づけについて楽観的な見方を維持しています。
BofAのアナリストは、エヌビディアのBlackwell、特にNVL-72構成の展開が電力の課題に直面していると報告されているものの、これがCY25における同社の勢いを大きく妨げることはないと指摘しています。AIキャパシティへの需要は依然として高く、クラウド顧客はこの需要に応えるため、HopperとBlackwellの両方を含むエヌビディアのAIソリューションの導入を継続すると予想されています。
AIのスケーリングが減速しているという業界の懸念についても、BofAは時期尚早だと考えています。AI分野はまだ初期段階にあり、評価のための一時的な停止は正常とみなされています。エヌビディアは水曜日に財務結果を発表する予定で、セルサイドのコンセンサスはFQ3とFQ4の売上高をそれぞれ33.2億ドルと37億ドルと予測しています。
しかし、より楽観的な投資家の期待はさらに高く、FQ3（全てHopper）で約34億ドル、FQ4（HopperとBlackwellの混合で、Blackwellから推定40億から60億ドル）で38億から40億ドルとなっています。
Blackwellの冷却システムに関連する潜在的な供給制約や運用上の問題にもかかわらず、エヌビディアの見通しへの悪影響は一時的なものにとどまると予想されています。BofAは、エヌビディアの粗利益率（GM）をモニタリングすることを提案しており、FY26/CY25の1株当たり5ドル以上という強気の予測を支持するためには、73-74%の間を維持する必要があるとしています。
その他の最近のニュースでは、エヌビディアは複数のアナリストレポートの対象となっています。Rosenblatt Securitiesはエヌビディアに対して買い推奨を維持し、目標株価を200ドルとしており、好調な決算報告を期待しています。エヌビディアの第3四半期の売上高予想は325億ドル、Non-GAAP EPSは0.73ドルでした。現在のHopperアーキテクチャから若干遅延しているBlackwellへの移行が成長を牽引すると予想されています。
Morgan Stanleyはエヌビディアに対してオーバーウェイト評価を再確認し、Blackwell製品ラインの可能性を強調しました。Evercore ISIも、クラウドサービスプロバイダーにおける予約の加速を引用し、前向きな姿勢を維持しています。Jefferiesはエヌビディアの目標株価を引き上げ、これを予想されるBlackwell製品の立ち上げとエヌビディア製品への堅調な需要に帰しています。
HSBCはエヌビディアの第3四半期売上高が353億ドルに達し、経営陣のガイダンスとコンセンサス予想の両方を上回ると予測しています。同社の2025年度第4四半期と2026年度第1四半期の売上高予想は、それぞれ380億ドルと427億ドルです。
SoftBank Corpとの協力により、エヌビディアは世界初の人工知能と5G通信ネットワークを組み合わせた、人工知能無線アクセスネットワーク（AI-RAN）を立ち上げました。この開発は、自動運転車やロボット制御など、さまざまな分野での応用が期待されています。これらがエヌビディアを取り巻く最近の動向です。
InvestingProの洞察
エヌビディアの財務指標と市場パフォーマンスは、バンク・オブ・アメリカの楽観的な見通しと密接に一致しています。InvestingProのデータによると、エヌビディアは過去12ヶ月で194.69%という驚異的な売上高成長率を誇り、2025年第2四半期には122.4%の四半期成長率を記録しています。この堅調な成長軌道は、CY25におけるエヌビディアのポジショニングに対するBofAの自信を裏付けています。
同社の粗利益率は印象的な75.98%で、BofAが強気予想を支持するために提案した73-74%の範囲をわずかに上回っています。これは、Blackwellプラットフォームの潜在的な課題に直面しても、エヌビディアが収益性を維持する強い能力を示しています。
InvestingProのヒントは、エヌビディアの半導体業界における強さを強調し、「印象的な粗利益率」と「半導体および半導体機器産業における著名なプレーヤー」であることを指摘しています。これらの要因は、エヌビディアが一時的な後退を乗り越え、市場リーダーシップを維持する能力を裏付けています。
さらに、エヌビディアのP/E比率66.01と52週高値近辺での取引は、記事で説明されている楽観的な業界見通しと一致して、同社の将来のパフォーマンスに対する投資家の信頼を示唆しています。
より深い分析に興味のある読者のために、InvestingProはエヌビディアに関する21の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な見方を提供しています。
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