木曜日、エララ・セキュリティーズ・インディアは、ジュビラント・フードワークス社（JUBI:IN）のスタンスを調整し、株価をアキュミュレートからリデュースに格下げし、目標株価をINR500.00からINR460.00に修正した。
同社は、ジュビラント・フードワークスの2024年度の対前年比（LFL）売上高が約1.4％減少したと指摘。それでも、2024年度第4四半期には若干の改善が見られ、LFL成長率は前年同期比0.1％増とプラスに転じ、同時期にピザ部門で市場シェアが拡大したことを示している。
報告書では、インフレ環境の安定により売上総利益率が前年同期比で130bp増加したにもかかわらず、24年度第4四半期のEBITDAマージンが前年同期比で100bp減少し、19.1％となったことを強調している。このマージンの低下は、同社が市場シェアの向上に努めたためであるが、その代償として収益性が低下した可能性もある。
インドでDomino's Pizzaを運営するJubilant FoodWorksは、店舗数の前年比9％増を反映し、25年度の新規出店目標を180店舗に設定している。さらに、同社は他ブランドの拡大を計画しており、同年度中にPopeyesを50店舗、Hong's Kitchenを25店舗新規オープンすることを目指している。
ジュビラン・フードワークスは、配達時間20分以内を約束する優れたデリバリー体験と配達料無料に支えられ、デリバリー・チャネルの勢いが続くと同社は予想している。
逆に、ダイン・イン部門は、24年度のダイン・イン売上高が前年比3％減となったことから、困難に直面する可能性がある。エララ証券は、既存店の近代化努力にもかかわらず、同社が今後ダイニング・インの売上高を大きく加速させるとは予想していない。
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