木曜日、ドイツ銀行はナスダック証券取引所に上場しているFortrea (NASDAQ:FTRE) の見通しを調整した。同社のアナリストは、目標株価を前回の36ドルから28ドルに下方修正する一方、株価の評価はホールドを維持している。この修正は、2025年の推定一株当たり利益（EPS）の16倍という新たな評価を反映しており、事前の倍率20倍から低下している。
修正後の目標株価は、Fortrea の CRO 同業他社である ICLR や IQV に対して 15%のディスカウントとなり、非公開化前の SYNH の 5 年間の平均取引倍率に対して 1 倍のプレミアムとなる。
この決定の根拠は、2024 年以降のフォートレアの財務予測を再評価したことに基づく。イネーブリング・ソリューションズ部門を除いた2023年の比較対象については、Fortrea社が10-Q報告書を公表した時点で、さらなる更新が行われる予定である。
ドイツ銀行は、最近のスピンオフ後のFortrea社のコスト構造を完全に理解する上での課題を強調した。さらに、売上高とEBITDAガイダンスが予想を下回ったため、現在の予想に対する信頼性は低下している。こうした懸念にもかかわらず、アナリストは、Fortrea社が長期的な目標を順調に達成した場合、15～30％の内部収益率（IRR）を推定し、大幅なリターンを実現する可能性を指摘した。
アナリストは、投資家の関心を同社の戦略計画に戻し、レバレッジや流動性に関する懸念から遠ざけるために、Fortreaが今後数四半期で売上目標を達成し、商業的勝利を収めることの重要性を強調した。
Fortreaにとってポジティブな展開としては、第1四半期から遅れていた重要な契約の最終化、提案依頼（RFP）の堅調な2桁成長、サービス契約の移行の進展が挙げられ、前四半期の40％に対し、第1四半期末には50％まで完了している。
InvestingProの洞察
投資家がドイツ銀行による目標株価の改定を消化する中、InvestingProのリアルタイム・データは、Fortreaの財務の健全性と株価パフォーマンスに関する追加情報を提供します。Fortrea の時価総額は 23.6億ドルで、臨床研究機関（CRO）セクターにおける同社の規模を反映している。課題はあるものの、アナリストは Fortrea が今年黒字化すると予想しており、これは同社の財務軌道にとって極めて重要なターニングポイントとなる可能性がある。
InvestingProのデータによると、2024年第1四半期時点のフォートレアの過去12ヶ月間の売上高は30.8億ドルであったが、0.13％のわずかな減収であった。さらに、同社の株価は52週安値近辺で取引されており、過去1ヶ月間の価格トータルリターンは-28.59％と大幅に減少しており、目標株価の修正に至った懸念が浮き彫りになっている。PERは-26.89倍、調整後PERは-31.01倍で、株価の現在の評価倍率は、投資家が短期的な収益見通しに慎重であることを示唆している。
相対力指数（RSI）は、株価が現在売られ過ぎの領域にあることを示唆しており、潜在的なリバウンドの機会を探している逆張り投資家にアピールする可能性がある。
フォートレアのEBITDAマージンは大幅に低下しており、投資家は同社の経営効率を評価する際に考慮することが重要です。より包括的な分析をお求めの方には、InvestingProがFortreaに関する追加情報を提供しており、https://www.investing.com/pro/FTRE。これらの洞察をより深く掘り下げるには、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年のProおよびPro+の購読料がさらに10%割引となります。
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