木曜日、シーポート・グローバル・セキュリティーズは、通称ファーマーマックとして知られるフェデラル・アグリカルチュラル・モーゲージ・コーポレーション（NYSE：AGM）の株式格付けを「買い」に、目標株価を240ドルに据え置いた。2024年5月16日（木）にニューヨークで開催されたファーマーマックの初回投資家デーに続き、同社に対する見通しが強まった。
このイベントでファーマーマックは、会社の歴史、戦略的優位性、成長の可能性など幅広いトピックを取り上げた。プレゼンテーションでは、ローンの引き受け、信用リスク管理、財務予測に対する同社のアプローチについても触れられた。このイベントで得られた洞察から、シーポート・グローバル・セキュリティーズはファーマーマックの成長見通しに対する自信を深めている。
同アナリストは、ファーマーマックの市場におけるユニークなポジションを指摘し、暗黙の政府保証付き債券を発行する能力によって、厳しい信用スプレッドと最長30年の長期満期を享受できることを強調した。この資金調達の優位性は、特にルーラル・ユーティリティ事業と再生可能エネルギー事業における大きな成長機会と相まって、同社の将来の発展に大きく寄与する。
ファーマーマックの成長を加速させる可能性のある、農業法案に関する法改正の可能性からも、さらに楽観的な見方ができる。2024年第1四半期の決算説明会では、純実効スプレッドに関する懸念が提起されたが、アナリストは、ファーマーマックは、特にベンチマーク金利が低下した場合、マージンが安定または改善する態勢にあるとみている。
今後、ファーマーマックの中核的な収益は、事業量の増加、オペレーショナル・レバレッジ、そしておそらくは事業構成の変化によるマージンの拡大によって推進されると予想する。アナリストは、信用リスク、資金調達リスク、金利リスクが限定的であることを強調し、幅広い投資家にとって魅力的な銘柄であると判断した。
目標株価240ドルは、同社の2025年業績予想に対する13倍の倍率を反映したもので、ファーマーマックの株価は、金融危機以前の政府系企業の水準に近い、将来利益15倍の評価へとトレンドが変わる可能性があり、バリュエーションが拡大する可能性がある。
インベスティング・プロの洞察
ファーマーマックとして知られるフェデラル・アグリカルチュラル・モーゲージ・コーポレイション（NYSE: AGM）に対するシーポート・グローバル・セキュリティーズの楽観的な見通しを踏まえ、インベスティング・プロのリアルタイム・データと洞察が投資家にさらなる背景を提供する。同社の時価総額は19.1億ドルで、PERは8.53倍と魅力的な水準で取引されている。この評価額は、特に2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で18.78％という目覚ましい収益成長を考慮すると、投資家にとって潜在的な機会を示唆する可能性がある。
さらに、ファーマーマックの株主還元へのコミットメントは明らかで、同社は12年連続で増配し、21年連続で配当を維持している。
InvestingProのTipsによると、アナリストの中には次期業績を下方修正する者もいるが、ファーマーマックは今年黒字となり、過去5年間の収益も好調であると予測されている。これらの見識は、PEGレシオ0.48とともに、同社の収益成長がPERに比して堅調であることを示唆している。
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