木曜日、UBSのアナリスト、ティム・プラムは、ウェブジェット・リミテッド(WEB:AU) (OTC: WEBJF)の目標株価を前回の10.00豪ドルから10.60豪ドルに引き上げ、同時に同銘柄の買いを再確認した。この修正は、ウェブジェットの売上高が前年比29%増、EBITDAが40%増となり、UBSおよびコンセンサス予想と一致したことを受けたものです。
同アナリストは、ウェブジェットのB2B分野が特に目覚ましく、2024会計年度の総取引額（TTV）は恒常為替レートで30%増となり、最初の7週間で35%増まで加速し、2025会計年度のTTV成長率目標25%を上回ったと強調した。この業績は、B2Bの成長が35%を維持した場合、UBSのFY25E EPSが10%上振れする可能性を示唆している。
ウェブジェットの既存顧客からのB2Bコンバージョン率の継続的な改善は、長期目標である100億ドルのTTV達成への自信を強めるものと期待される。UBSのFY30E TTV予想は87億ドルであり、100億ドルの大台に到達すれば、FY27E EPSはUBSおよびコンセンサス予想と比較して5%から8%増加し、UBSの予想によればFY30E EPSは15%増加する可能性がある。
同報告書はまた、国内需要の軟化とチケット価格がB2CのTTVに影響を与えたと指摘したが、これは海外からの予約による利益率の上昇とTripNinjaの貢献によって補われた。UBSの予備的なSoTP（Sum-of-the-Parts）分析によると、B2B/B2Cの分割が行われた場合、EV/EBITDA倍率はB2Cが9-11倍、B2Bが19-23倍となり、株価は直近終値から14-35%上昇する可能性がある。
最後にアナリストは、Webjetの6億3,000万ドルの現金と4億600万ドルのネット・キャッシュという強力なキャッシュ・ポジションを指摘し、将来の資本管理イニシアチブを可能にする可能性があるとした。個人消費へのエクスポージャーはあるものの、UBSはB2BとB2Cの両セグメントにおける市場シェア拡大の機会と生産性向上を主要な促進要因として挙げ、引き続きWebjetにポジティブな見方を示しています。
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