火曜日、キーバンク・キャピタル・マーケッツは、物流不動産の世界的リーダーであるプロロジス（NYSE:PLD）のセクター・ウェイトのレーティングを維持した。同社のアナリストは、3月のリース活動が特に低調であったことから、同社の年初の出足が予想以上に鈍かったことを強調した。にもかかわらず、4月にはテナント需要の回復が見られ、5月にはさらに状況が改善した。
プロロジスの5月末時点の稼働率は96％で、キーバンクの予想には届かなかった。同アナリストは、当面の経営状況は不安定な状態が続くと予想している。プロロジスのポートフォリオ内の空室率は今後数ヶ月で上昇し、2024年後半には稼働率が安定する可能性があると予想している。
プロロジスは、2025年のコア営業利益（FFO）予想を1株当たり0.06ドル下方修正し、6.08ドルとした。しかし、2024年のコアFFO予想は1株当たり5.43ドルと変更なく、これは会社独自のガイダンス・レンジである5.37ドルから5.47ドルの上限と一致している。
プロロジスの株価は年初来で14.9％下落し、産業リート・サブセクターと不動産管理・開発指数（RMZ）の両指数を下回ったが、キーバンク・アナリストは株価をよりポジティブに見る前に、リース需要と賃料動向の改善を求めている。同アナリストがセクター・ウェイトのレーティングを再表明したのは、現在の市場ダイナミクスの中でプロロジスの株価を様子見していることを反映している。
その他の最近のニュースでは、物流不動産の世界的リーダーであるプロロジスの株価見通しについて、金融会社による調整が相次いでいる。みずほ証券は、プロロジスの目標株価を120ドルに引き下げ、2024年度と2025年度の中核成長率の予想が小幅に下方修正されたことを理由に、中立のスタンスを維持した。また、2025年度の既存店営業利益成長率は一桁台半ばの6％前後を予想している。
RBCキャピタル・マーケッツとベアードも同様にプロロジスの見通しを修正し、RBCは目標株価を124ドルに、ベアードは117ドルに引き下げたが、両社とも株価のそれぞれのレーティングは維持している。BMOキャピタルはより慎重なアプローチをとり、アウトパフォームからマーケットパフォームに格下げ、目標株価も112ドルに引き下げた。
配当に関しては、プロロジスは普通株に対して1株当たり0.96ドルの四半期現金配当と、8.54％のシリーズQ累積償還可能優先株に対して1株当たり1.0675ドルの配当を宣言した。これらの最近の動向は、プロロジスが様々な市場環境の中を進んでいく中で、金融市場のプロロジスに対する複雑な見通しを反映している。
インベスティング・プロの洞察
プロロジスがボラティリティと市場の精査の時期を乗り切るにあたり、InvestingProのいくつかの指標とアナリストの見識は、同社の財務の健全性と業界の地位についてより深い理解を提供します。
1,050億6,000万ドルという強固な時価総額を誇るプロロジスは、物流不動産分野における重要なプレーヤーである。それでも投資家は、同社がPER32.59倍という高い利益倍率で取引されていること、そして2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが40.17倍とさらに高いことに留意すべきである。これは、同期間のPEGレシオ4.73が示すように、短期的な利益成長に対する割高なバリュエーションを示唆している。
高いバリュエーションにもかかわらず、プロロジスは10年連続で増配しており、配当成長の堅実な実績がある。2024年半ば現在の配当利回りは3.44%と魅力的である。さらに、同社は過去12ヵ月間黒字を維持しており、プロロジスが今年も黒字を維持するというアナリストの予想と一致している。
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