月曜日、パイパー・サンドラーはトラベラーズ・カンパニーズ・インク（NYSE:TRV）の目標株価を調整し、前回の213ドルから207ドルに引き下げた。同社の論評は、保険大手の最近の四半期業績を取り上げ、満足のいくものであったが、懸念がないわけではないと指摘した。一般責任準備金の積み増しに関する継続的な問題は、負担の増大として指摘された。
トラベラーズの最新決算の評価では、パイパー・サンドラー自身の予想には届かなかったものの、コンセンサスと比べれば利益が上回ったことを認めている。トラベラーズの基礎的なコンバインド・レシオ（保険業界における収益性の重要な指標）は改善を示した。しかし、改善の程度は同社の予想には及ばなかった。
トラベラーズの業績で予想を上回ったもう一つの側面は、正味投資利益である。この数字はパイパー・サンドラーの予測を上回った。正味投資利益は会社の投資ポートフォリオから生み出される収益を反映するため、保険会社の収益性を示す重要な指標である。
目標株価の修正は、正味投資利益がプラスとなったにもかかわらず、責任準備金の動向に対する懸念から、アナリストが同社株に対して慎重なスタンスをとっていることを反映している。中立のレーティングは、パイパー・サンドラーが投資家に対し、追加的な売買を勧めることなく、現在の株価ポジションを維持するよう助言していることを示唆している。
その他の最近のニュースでは、トラベラーズ・カンパニーズが第2四半期決算後にアナリストの格付けと目標株価の大幅な変更に直面した。ゴールドマン・サックスは同社の目標株価を202ドルから196ドルに下げた。
これは、同社が2021年から2023年の事故から一般損害賠償責任分野で2億5,000万ドルの過年度不利要因を報告したことを受けたものである。堅調な保険料の伸びと3つの事業セグメントすべてにおける基礎的なマージンの改善にもかかわらず、ゴールドマン・サックスはトラベラーズの2025年と2026年の1株当たり利益予想を平均4％下方修正した。
一方、RBCキャピタルはトラベラーズのセクター・パフォームのレーティングを維持し、目標株価を225.00ドルに据え置いた。同社は、トラベラーズの労災保険におけるリザーブ解除が、賠償責任保険とアンブレラ保険におけるリザーブ強化の一部とバランスを取るのに役立ったと強調した。
対照的に、CFRAはトラベラーズをBuyからHoldに格下げし、12ヶ月の目標株価を235ドルから225ドルに引き下げた。
エバーコアISI はトラベラーズの目標株価を236ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持している。
トラベラーズは、15億ドルの異常災害損失、11億ドルの基礎利益、101億ドルの正味収入保険料という厳しい第2四半期を発表した。同社はまた、四半期配当金を5％増額し、1株当たり1.05ドルとすることも発表した。
インベスティング・プロの洞察
トラベラーズ・カンパニーズ・インク（NYSE:TRV）に対するパイパー・サンドラーの最近の目標株価の調整を考慮すると、InvestingProからの追加的な洞察を考慮することは有益である。トラベラーズは株主還元へのコミットメントを示し、18年連続で増配、22年連続で配当を維持しており、株主への価値還元の実績が高いことを示している。特に、同社の配当利回りは2.06％で、2024年第2四半期までの直近12ヵ月間の配当金成長率は5.0％となっている。
バリュエーションの観点からは、トラベラーズのPERは12.87で取引されており、特に同期間のPEGレシオが0.19であることを考慮すると、株価は短期的な利益成長に対して過小評価されている可能性を示唆している。これは、保険セクターでバリュー機会を探している投資家にとっての可能性を示している可能性がある。さらに、株価純資産倍率は1.87倍で、同社の市場評価は簿価に見合っ ており、バリュー志向の投資家にアピールする可能性がある。
インベスティング・プロのヒントはまた、アナリストが同社は今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間に見られた収益性の継続であると強調している。しかし、8人のアナリストが来期の業績を下方修正していることや、同社の短期債務が流動資産を上回っていることなど、潜在的な投資家は課題を認識しておく必要がある。これらの要因は同社の財務の柔軟性に影響を与える可能性があり、トラベラーズの投資可能性を評価する際には考慮する必要がある。
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