月曜日、ミスター・クーパー・グループ（NASDAQ:COOP）は、キーフ・ブリュイエット・アンド・ウッズから、アウトパフォームからマーケットパフォームへの格下げを受け、目標株価は95ドルに設定された。今回の修正は、同社の株価が顕著に上昇し、金利引き下げに関する市場の期待が進化したことを受けたものだ。
7月9日に第2四半期のオリジネーター／サービサーのプレビューが発表されて以来、ミスター・クーパー・グループの株価は11％以上上昇した。この上昇は、30年物住宅ローン金利が15ベーシスポイントと小幅に低下したにもかかわらず発生した。
現在の市場予測では、2025年7月までに5～6回の利下げが見込まれており、2024年7月1日時点では3～4回の利下げが見込まれていた。これらの予想はCMEのFedWatchツールから得られたもので、2025年7月の住宅ローン金利が6.0%前後になることを示唆している。
予想される金利調整により、住宅購入件数は緩やかに増加すると思われる。しかし、同予測によると、借り換えの動きは引き続き低調である。
キーフ・ブリュイエット＆ウッズは、ミスター・クーパー・グループとPFSIの両社が自己資本の2倍を超えるモーゲージ・サービシング・ライツ（MSR）を保有しており、これが10％台半ばの自己資本利益率（ROE）の達成に貢献していると指摘している。しかし、住宅ローン金利が予想通り低下すれば、期限前償還の加速とイールドカーブのスティープ化により、MSRからの収益性は低下すると予想される。
格下げはまた、両社の現在の株価純資産倍率（P/TBV）が、2020年後半から2021年前半のCOVID-19ブーム期を最後に高水準に達していることも影響している。その時期のROEは、2026年までの予想と比較して著しく高かった。この比較により、ミスター・クーパー・グループの見通しと株式格付けが修正された。
その他の最近のニュースでは、ミスター・クーパー・グループ社が、技術的進歩と戦略的成長に焦点を当てた、好調な第1四半期決算を発表した。
住宅ローン会社の有形株主資本営業利益率は14.5％で、有形簿価は前年同期比15％増の65.48ドルだった。サービシング・ポートフォリオは前年比33％増の1兆1,000億ドルに達し、サービシング収益は2億7,300万ドルとなった。オリジネーション部門の税引前利益は3,200万ドルであった。
決算報告に加え、ドイツ銀行はミスター・クーパー・グループの目標株価を88ドルから90ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。目標株価の改定は、同社がより力強い成長と経営効率を見込んでいることを反映している。ドイツ銀行はまた、2025年の一株当たり利益予想を、前回の11.05ドルから11.19ドルに更新した。
こうした最近の動きは、ミスター・クーパー・グループの継続的な成長と経営効率を浮き彫りにしている。同社はテクノロジー、特にAIを活用してコストを削減し、顧客サービスを向上させる一方で、目標とするリターンを達成するために規律あるアプローチを維持している。
インベスティングプロの洞察
Keefe, Bruyette & Woodsからの格下げが行われる中、ミスター・クーパー・グループ・インク（NASDAQ:COOP）は、過去1年間の価格トータルリターンが61.31%上昇するという顕著なパフォーマンスを市場で示している。
InvestingProのデータによると、同社は56.5億ドルの健全な時価総額と8.94のPERを誇っている。同社のPERは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月を見ると8.43に若干調整されており、長期的に一貫した評価を示している。
InvestingProのTipsは、ミスター・クーパー・グループが過去12ヶ月間黒字であっただけでなく、今年も黒字を維持すると予測していることを強調している。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、強固な財務体質を示唆している。同社は配当金を支払っていないが、投資家は過去5年間、強力なリターンを享受してきた。
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