火曜日、BofA証券はSwedbank AB (SWEDA:SS) (OTC: SWDBF)株式のスタンスを調整し、レーティングをアンダーパフォームからニュートラルに変更した。また、目標株価も従来の212.00クローネから257.00クローネに引き上げた。
この格上げは、2024年後半に予想される潜在的な米国制裁金の解決により、同行の株価が上昇し、資本配分の増加が可能になると予想したアナリストの戦略的な動きを反映している。BofA証券のアナリストは、今回の格上げは同行の基本的な見通しの変更ではなく、日和見的な見方によるものだと強調した。
同行のファンダメンタルズは依然として厳しいと見られており、2023年から2025年にかけての純利息収益（NII）の年平均成長率（CAGR）は、同業他社の中で最も低く、7％低下すると予測されている。これは、Swedbankがスウェーデンの住宅ローン部門と貯蓄部門だけでなく、バルトの競争市場にも大きく依存していることと、金利ヘッジがないことに起因している。
スウェドバンクのさらなる懸念事項として、営業レバレッジ（「営業顎」）がマイナスになると予想され、2024年には8％、2025年には11％の減少が見込まれる。これらの数字は、予想される営業費用の増加によるものである。さらなるリスクとして、スウェーデンとバルト諸国における銀行税の引き上げと延長の可能性が挙げられている。
アナリストはまた、米国の制裁金解決後の資本配分のペースは、投資家が期待するほど早くは加速しないかもしれないと注意を促した。これは、収益性が低下する可能性があることと、2～3年にわたる執行猶予期間が延長される可能性があるためだ。こうした課題にもかかわらず、米国の規制当局による制裁金に関する短期的な明確化は、スウェドバンクの株価に好意的な反応をもたらす可能性のあるプラス要因であると見られている。
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