シティは24日、DRAM（ダイナミック・ランダム・アクセス・メモリー）製品を専門とする半導体企業、南亜科技（2408:TT）株の目標株価を調整した。目標株価は従来の90.00台湾ドルから85.00台湾ドルに引き下げ、「買い」を継続した。
DRAMのスポット価格と契約価格の乖離が顕著になる中、この修正は行われた。このような乖離は、レガシーDRAMの在庫の多さと、最終市場での需要の低さに起因している。南亜科技の製品は主にレガシーDRAMであるため、これらの要因が南亜科技の収益を圧迫している。
シティのアナリストは、目標株価を90.00台湾ドルから85.00台湾ドルに修正したのは、業績の下方修正を反映したものだと指摘。にもかかわらず、同社は南亜の株価についてポジティブな見通しを維持し、業績回復の可能性を見込んでいる。この見通しは、レガシーDRAMの在庫余剰が解消され、南亜科技の業績が改善するとの予想に基づいている。
アナリストのコメントは、スポット価格と契約価格が従来のように連動して動かないというDRAM市場の特殊な状況を強調している。これは南亜に直接的な影響を与え、目標株価の修正を促している。
現在の市場ダイナミクスは南亜科技にとって難題であるが、シティが「買い」のレーティングを継続したことは、同社が在庫消化期を乗り切り、当面の収益軌道を回復する能力に対する自信を示唆している。
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