火曜日、BofA証券はスヴェンスカ・ハンデルスバンケンAB (SHBA:SS) (OTC: SVNLY)株のスタンスを見直し、レーティングを「ニュートラル」から「アンダーパフォーム」に、目標株価を117.00クローネから98.00クローネに調整した。
新しいレーティングは、今後2年間で有形株主資本利益率（ROTE）が4％以上大幅に低下すると予想されるなど、近い将来、銀行にとって重大な課題に直面するとの当社の見通しを反映している。
2023年から2025年にかけての純金利収入（NII）の年平均成長率（CAGR）はマイナス6％になると予想される。さらに、2024年には13％、2025年には8％の営業利益（営業費用に対する利益の伸び率を比較した指標）がマイナスとなり、営業成績は悪化すると予想される。これらの要因が格下げにつながり、同行の前途が厳しいことを示唆している。
同社によると、スウェーデン・ハンデルスバンケンは、スウェーデン事業の収益性を高めるため、リストラを実施する可能性が高いという。この必要性は、支店レベルや海外事業、特にノルウェーでのコスト削減が困難であると予想されることから生じている。同行のリスク引当金（CoR）は従来から低水準にあるが、商業用不動産（CRE）へのエクスポージャーが大きく、カバレッジ・レシオが低いことが潜在的リスクと考えられている。
当行の資本基盤は引き続き堅固であるが、経営陣は資本バッファーを現在の400ベーシス・ポイントから300ベーシス・ポイントに引き下げ、2024年第4四半期には100ベーシス・ポイント引き下げる可能性があると推定される、より高い資本バッファーを維持すると予想される。
その結果、当行の総利回りはセクター平均の10%と同水準になると予想される。BofA証券によるこの評価は、今後数年間の当行の業績と潜在的な投資家リターンに対する警戒を示している。
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