火曜日、複合デッキとアウトドアリビング製品を専門とするアゼック株式会社（NYSE：AZEK）は、BMOキャピタルから株価の格下げを受けた。同社はスタンスをアウトパフォームからマーケットパフォームに変更し、目標株価を前回の53ドルから50ドルに調整した。
この格下げは、第1四半期には好調だった複合デッキ材の需要拡大が、最近の市場評価では減速していることを示すものだ。
ディストリビューターやディーラーは現在十分な在庫を抱えており、今年下半期の需要に懸念を抱いている。今回の見通し修正は、現在の価格水準におけるリスクとリターンのバランスを考慮し、同社株に対するより慎重な見方を反映したものである。
BMOキャピタルの修正目標株価50ドルは、アゼックの25年度EBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）予想に対する20.0倍の倍率に基づいている。
この下方修正にもかかわらず、同社はアゼックの複合材料への転換の進行とマージン拡大能力による長期的な構造成長の可能性を認めている。
アナリストの声明では、格下げに至った根拠として、代理店やディーラーの在庫が潤沢であること、今年後半の需要が不透明であることを指摘している。この格付け変更は、アゼックの市場における当面の業績について、より中立的な見通しを示唆している。
アゼックは、アウトドア・リビング空間における革新的技術で知られ、長期的な成長ポテンシャルが評価されている。同社は、伝統的な素材をコンポジット・ソリューションに転換することに重点を置いており、今後も事業拡大の重要な原動力となることが期待される。
最近のニュースでは、ループ・キャピタルとベアードがアゼックの業績見通しを修正した。目標株価の引き下げにもかかわらず、両社はアゼックの業績に対するポジティブな見通しを維持している。
両社は、アゼックの継続的な市場シェア拡大とマージンの伸びを評価しており、その原動力はリサイクルへの取り組みと生産性の改善であるとしている。しかし、高金利と消費者心理の落ち込みが入札活動に与える潜在的な影響を考慮し、両社は売上高予測を若干引き下げている。
さらにアゼックは、2024年度第2四半期の連結売上高を11％増の4億1,800万ドルと報告し、通期の売上高および調整後EBITDAガイダンスを増額した。同社はまた、新たな自社株買い戻しプログラムを承認し、クラスA普通株を最高6億ドルまで買い戻すことを可能にした。
アゼックは四半期財務報告書の提出が遅れたため、ニューヨーク証券取引所からコンプライアンス違反の通知を受けた。しかしながら、アナリストは、同社の最近の会計上の虚偽記載は解決され、孤立したものであり、中核的な需要とマージンの傾向は引き続き良好であると見ている。これらはアゼックの最近の動向である。
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