火曜日、ゴールドマン・サックスはW.R.バークレー・コーポレーション（NYSE:WRB）の中立評価を維持し、目標株価は56.00ドルとした。保険会社は1株当たり営業利益（EPS）1.04ドルを発表し、ゴールドマン・サックス予想0.90ドル、ビジブル・アルファ・コンセンサス0.92ドルを上回った。
この業績改善は、オルタナティブ投資やアルゼンチン・インフレ連動証券からの利益を含む正味投資利益の増加、有利な為替差益の発生によるものである。
さらに、再保険部門の基礎的損害率が50ベーシス・ポイント改善したことも増益に寄与した。
W.R.バークリーの正味収入保険料（NPW）の伸びは約11％と、予想と一致した。この伸びは、労災保険を除いた保険料率が前四半期比で 50bp 加速し、8.3％と、前年同期の 7.8％から上昇したことによります。
前年度の支払備金の積み増しは最小限にとどまったが、これは投資家にとって、特に損害保険（P&C）コマーシャル・ラインに関して注目すべき点であろう。
投資家は、プライシングが加速していること、基礎的損害率が予想を上回る可能性があることを考慮し、同社の業績をポジティブに見るものと予想される。
また、準備金に関する説明の変更が最小限であることも注目されるポイントであろう。ゴールドマン・サックスは、投資家は今後数週間以内に予定されている10-Q報告書を熱心に待ち、製品ライン別、事故年度別の準備金の推移をさらに分析するだろうと示唆している。
W.R.バークリーの2024年から2026年までの予想EPSは、当四半期の上振れにもかかわらず、ゴールドマン・サックスの予想EPSはほとんど変わっていない。同社は、保険料の伸びと正味投資利益の小幅な増加が見込まれるものの、外国人所得の寄与が増加することによる予想税率の上昇によって相殺されるとしている。
目標株価56ドルは、W.R.バークリー株のトータル・リターン10％の機会を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、W.R.バークレー・コーポレーションがアナリストの予想を上回る素晴らしい2024年第2四半期決算を発表した。保険持株会社の調整後EPSは1.04ドルとなり、コンセンサス予想の0.92ドルを上回った。
さらに、正味収入保険料は31億3,000万ドルに達し、予想の29億3,000万ドルを上回った。
四半期純投資利益は3億7,200万ドルと過去最高を記録し、正味収入保険料は11.2％増加、営業利益率は22.4％となった。コンバインド・レシオは91.1％で、これには3.2ポイントの異常災害損失が含まれている。
正味投資利益は前年同期比 51.8％の大幅増となった。W.R.バークリーのCEOは、当四半期の好調な業績について、堅調な保険引受収益と投資収益が年率20.0%の期首株主資本利益率に貢献したためであるとしている。
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W.R.バークレー・コーポレーションの最近の業績は、アナリストや投資家の注目を集めている。同社の時価総額は198億7,000万ドル、PERは13.73倍と堅調で、短期的な収益成長に対して潜在的に魅力的なバリュエーションであることを示している。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは12.99で、これより若干低い。さらに、同期間の収益成長率は12.19%と目覚しく、業績の力強い上昇傾向を示している。
安定した収入を求める投資家は、W.R.バークレーが過去12ヶ月間黒字であっただけでなく、50年連続で配当支払いを維持していることを高く評価するだろう。この実績は、2.55%という特筆すべき配当利回りによって補完されている。さらに、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の資産利益率は4.24%と健全で、資産基盤の効率的な活用を示唆している。
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