火曜日、ゴールドマン・サックスはMSCI社（NYSE:MSCI）の株価を再度「中立」とし、目標株価を526.00ドルとした。同金融会社は、売上高、EBITDAマージン、1株当たり利益（EPS）でコンセンサス予想を上回ったMSCIの2024年第2四半期決算に対する投資家の好意的な反応を予想している。さらに、MSCIはフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の通期ガイダンスを確認した。
第2四半期、MSCIは資産運用報酬の大幅な伸びを確認し、前年同期比18％の伸びを記録した。これは平均運用資産（AUM）の増加に起因する。同社はまた、経常的定額制の有機的収益全体の成長も加速させ、前四半期の9％から14％に達した。
このような大幅な成長にもかかわらず、インデックスの経常的サブスクリプション・オーガニック・レベニューの前年同期比の伸びは8%と比較的小幅であった。アナリティクスの既存事業売上高は11%と堅調な成長率を維持したが、ESG＆クライメイトの既存事業売上高の成長率は10%に鈍化した。プライベート・アセット部門は、厳しい商業用不動産市況の影響を受け、既存事業収入の伸びはわずか1%にとどまった。
MSCIの新規定期契約売上高は著しく回復し、第2四半期は前年同期比16%増となり、第1四半期の43%減から大幅に改善した。同社のEBITDAマージンは前年同期比横ばいの60.7%であった。
投資家は決算説明会でいくつかの重要な点に注目すると予想される。注目されるトピックは、今期のバイサイドの予算動向、新規定期契約純増数の回復、現在のESGランレートと新規事業の動向、アナリティクスの有機的収益成長の持続性、再投資と当面のマージン実績のバランスをとるためのMSCIの戦略などである。
その他の最近のニュースでは、MSCI Inc.に大きな進展があった。同社は最近の決算報告を発表し、ドイツ銀行はこれを注視し、MSCIのレーティングを買い、目標株価を569ドルに据え置いた。同報告書では、販売環境や投資戦略などの主要分野が取り上げられるとみられ、特にMSCIがプライベート・アセット投資データを提供するバーギスを統合したことに関心が集まった。
MSCIは社内のリーダーシップの交代も行い、これまでチーフ・クライアント・オフィサーを務めていたアルヴィーゼ・ムナーリが新たにチーフ・プロダクト・オフィサーに就任し、アクセル・キリアンがムナーリの後任としてチーフ・クライアント・オフィサーに就任した。さらにMSCIはC・ジャック・リードをグローバル・コントローラー兼チーフ・アカウンティング・オフィサーに任命した。
アナリスト各社はMSCIに対して様々な見解を示している。RBCキャピタルはアウトパフォームのレーティングを再表明し、MSCIの強固なポジションと成長の可能性を強調した一方、ゴールドマン・サックスはニュートラルのスタンスを維持した。レッドバーン・アトランティック証券とBofA証券はMSCI株を「売り」から「中立」に格上げした。
レッドバーン・アトランティック社のアナリストは、新規の定期契約売上が減速し、顧客の解約が増加しているにもかかわらず、経営陣の取り組みが業績に好影響を与えるとの期待を反映し、1株当たり利益予想を上方修正した。これらはMSCI Inc.の最近の動向の一部である。
インベスティング・プロ・インサイト
ゴールドマン・サックスのMSCI Inc.に対する中立スタンスは、MSCI Inc.が好調な財務指標を示し、アナリストのセンチメントが好転している時に出された。インベスティングプロのデータによると、MSCIの時価総額は439.3億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の営業利益率は53.99%と高い。この堅調なマージン実績は、同期間に報告された同社のEBITDA成長率14.34%を補完するものであり、その効率性と収益性を裏付けている。
投資の観点からは、MSCIは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で15.94％の増加という一貫した配当の増加によって証明されるように、株主へのコミットメントを実証している。さらに、インベスティング・プロのヒントは、MSCIが10年連続で増配しているだけでなく、4人のアナリストが来期の業績を上方修正していることを強調し、同社の将来の業績への自信を示唆している。
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