火曜日、ベレンバーグは著名な人材紹介会社であるSThree Plc (STEM:LN) (OTC: STREF)の目標株価を前回のGBP5.50からGBP5.20に修正した。この調整にもかかわらず、同社は株価の買いを維持している。今回の決定は、1ヶ月前に発表され期待されていた5月31日までの中間決算を受けたものだ。
その結果、正味手数料は前年同期比7％減となったが、それでも他の上場人材紹介会社と比較して堅調な業績を示した。これは、SThreeの請負に特化したモデルによるもので、H124年の純手数料の84％を占めた。
SThreeの経営陣は、2024年度（FY24）の業績が現在の予測に沿う見込みであることを確認している。しかしながら、継続的な経済的課題と新規事業活動の減少により、ベレンベルグ社では、2025会計年度（FY25）の純手数料と調整後税引前利益（PBT）の両方が前年比横ばいにとどまると予想している。
この予測は、後期の予測を約12％下方修正するものである。しかしながら、2026年度（FY26）については、PBTは4％の減少にとどまり、より良好な市況への回復を見込んでいる。
目標株価5.20英ポンドは、こうした最新予測と今後数年間のSThreeの業績見通しを反映したものである。SThreeの業績、特に同業他社との比較における回復力は、将来の業績予想の修正にもかかわらず、「買い」のレーティングを維持する重要な要因となっている。
目標株価の調整と、同社の財務の健全性と市場での地位の継続的な評価は、投資家と市場ウォッチャーにとって引き続き関心のあるものであろう。
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