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暗号資産トークンはいくつあっても足りない?

執筆: Andy Hecht仮想通貨2022年01月07日 09:43
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暗号資産トークンはいくつあっても足りない?
執筆: Andy Hecht   |  2022年01月07日 09:43
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この記事はInvesting.comの独占記事である。

  • 暗号通貨の強気相場は、目が回るような値動きを生み出した

  • すべての市場において、供給は需要の関数として表せる

  • 投機的な熱狂によって、新しいトークンが「実り多く、増殖する」ようになった

  • 2021年、そして今後数年にわたりこのトレンドは続くだろう

  • トークンの数が多すぎる - ほとんどはサイバー・スペースのコンピュータの財布の中で塵と化すだろう

古き良き時代の強気相場ほど、利益を求める投資家やトレーダーを惹きつけるものはない。強気なトレンドは歴史上多くの人を釘付けにしてきたが、暗号資産のようなものはかつてなかった。

2010年に5セントだったBitcoinは、2021年には1トークンあたり7万ドル近くまで上昇したことで、何千もの新しい暗号資産が市場に出回るようになった。もちろん、真似されるということはそれだけ高く評価されているということであり、新興のトークンはビットコインのようなリターンを求める市場参加者を惹きつけている。

しかし、どのような市場でも潜在的なリターンには相応のリスクが伴うものであり、暗号資産も例外ではない。多くの市場参加者が手っ取り早く利益を得ようとする一方で、従来の交換手段や法定通貨、さらには金に代わる資産クラスとして、暗号資産を評価するイデオロギーを持つ人もいる。

2021年、暗号資産は市場のメインストリーム(主流)へと台頭してきたが、投機的な熱狂が過大な値動きと乱高下をもたらすこととなった。2021年、暗号資産は息をのむような暴騰と悲惨な価格急落を経験た。

しかし、暗号資産の強気相場を牽引したのは、利用可能なトークンの選択肢が増えたことだ。日々新しいトークンが登場し、「トークンはいくつあっても足りないのではないか」という疑問が生まれている。

暗号通貨の強気相場は、目が回るような値動きを生み出した

BitcoinとEthereumは2021年に上昇を記録したが、不安定な値動きは気の弱い人には向かないものであった。2021年12月31日現在、Bitcoinは2020年末の終値から57.8%上昇し、価格はトークンあたり46,000ドルのレベルをわずかに下回る水準にある。

Ethereumはこれよりはましでは前年比392%近く上昇し、2021年12月31日には3,650ドルの水準に達している。一方、BitcoinとEthereumはともに2021年のピークを大きく下回って年を越した。11月10日、2大暗号資産の価格は過去最高を記録した。

BTC/USD Monthly
BTC/USD Monthly

出所:Barchart

グラフが示すように、Bitcoinは2021年11月10日に68,906.48ドルの高値を付けたが、過去最高値からは32.7%下落して2021年の取引を終えた。

ETH/USD Monthly
ETH/USD Monthly

出所:Barchart

Ethereumは11月10日に4865.426ドルで史上最高値を更新し、その後約24%下落して年を越した。

価格とともに調整リスクも高まったが、それでも2021年にはこれら2大暗号資産は大幅な上昇を記録した。

すべての市場において、供給は需要の関数として表せる

基本的な需要と供給の理論では、供給は需要の水準に合わせて調整される傾向があるとされる。暗号資産の世界では、BitcoinとEthereumの台頭により、多くの百万長者や数人以上の億万長者が誕生した。価格が低く、この資産クラスに誰も注目していないときにトークンを購入し、それを保有する先見の明がある人は、富を築いたのだ。

市場参加者は、自身にとって心地の良い巣を築くために、この上昇トレンドに乗ろうと強気相場に群がる。暗号資産の成功は、市場に登場する多くの新しいトークンの成功を育んでいる。過去1年間で暗号資産の種類が急増するのを目の当たりにしてきた。

投機的な熱狂によって、新しいトークンが「実り多く、増殖する」ようになった

強気相場は投機熱を生み、市場参加者を刺激し、時には同じ資産クラスのより多くの、より新しい商品に対して、より高い価格を支払うことを受け入れさせる。2010年、Bitcoinは唯一の暗号資産であった。エデンの園のアダムのように、イブが登場した後、実を結び、増殖していった。

2019年第1四半期末から暗号資産の提供数を記録し始めたが、その頃はすでに2,136のトークンがサイバースペースに浮かんでいた頃だった。ほぼ毎日、新しいトークンが市場に出てきた。

2019年末には、その数は4,986に膨らみ、第1四半期末の水準の2倍以上となった。2020年末には、8,153種類にトークンの数が増えた。

2021年、そして今後数年にわたりこのトレンドは続くだろう

2021年にはトークンの数は99.2%上昇したため、2021年12月31日時点で、投資可能なトークンは16,238個に更に膨らんだ。1月4日(火)には16,372個となり、これを読むころにはもっと増えていることだろう。

Bitcoin、Ethereum、その他多くの暗号資産の成功物語は、過去数年にわたり新しいトークン誕生のための肥沃な環境を作り出し、その傾向は2022年初頭も続いている。

市場に出てくる新しいトークンの多くは、そのほとんどがコンピュータの財布の中で塵と化すだろうが、主要な暗号通貨の上昇は、大きなリターンをもたらす次の暗号資産を探す人々の資金を引き寄せ続けている。

トークンの数が多すぎる:生き残るのは主要なものだけ

結論としては、流通している暗号資産の数が多すぎるということだ。しかし、それでも日々新しいトークンが市場に出てくることを止めることができない。いずれこの資産クラスは、強者だけが生き残るという運命に直面することになるだろう。

現時点では時価総額が100億ドルを超える流動性の高いトークンのほんの一部が「強い」とみなされるだろう。しかし、多くの思惑がトークンを押し上げることもあります。例えば、Elon Musk氏が繰り返し{{1158819|Dogecoin}を称賛してきた。その他のトークンの中には、取引所のハッキングや破綻を伴うスキャンダル、急速に人気を集めては崩壊する怪しいトークンなどもある。

繁栄する市場や商品と同様に、真似されるということはそれだけ高く評価されているということを意味するが、それはまた、無防備な市場参加者につけこむ詐欺の環境を作り出す。

100%リスクがあると認識できる暗号資産にのみ投資を行うべきだ。リスクは常にリターンの関数である。暗号資産では、信じられないほどのリターンの可能性が、それに見合ったリスクが常に伴う。

提供数が突然蒸発し、市場規模が急速に縮小するとき、それが暗号資産の清算のときとなるだろう。しかし、2022年1月6日現在、需要が毎日のように新規参入者を支え、トークンの数は増え続けている。

16,370種類以上の暗号資産はあまりにも多すぎるが、だからといって2022年以降もトークンの数がさらに非合理的なレベルまで増加し続けられないというわけではない。

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