フロリダ州エステロ - 世界のレンタカー市場で著名なハーツ・グローバル・ホールディングス（NASDAQ: HTZ）は、子会社のハーツ・コーポレーションを通じて7億5,000万ドルの負債を発行する意向を明らかにした。市場条件次第ではあるが、この募集には5億ドルの第1リエン上級有担保債券と2億5,000万ドルの交換可能な第2リエン上級有担保PIK債券が含まれ、償還期限はいずれも2029年である。
CKアマリロLPの関連投資家は、交換可能債券を最大2億5,000万ドルまで購入することを確約しており、第一抵当権付債券のバックストップコミットメントも同額確保されている。調達資金は、ハーツ社の20億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを削減し、流動性を強化するために充当される。両債券の売出しは相互に依存することなく完了する。
交換可能債券はPIK利付で、2024年12月15日から半年ごとに支払われ、当初の交換価格は、価格決定日の平均株価の2倍となる可能性があり、1株当たり6.00ドルから7.00ドルが上限となる。金利を含む条件は交渉中である。
これらの債券の交換可能性には特定の条件と期限が付され、2029年6月の満期近くには完全な交換が可能となる。一定の「基本的変更」があった場合、保有者は当初元本に未払いPIK利息を加えた金額で買戻しを要求できる。
第一抵当権付債券および交換可能債券は、ハーツ・グローバル・ホールディングスおよびその他の国内子会 社が保証し、前者はハーツ社の第一抵当権付信用枠と同じ担保が付される。交換可能債券は、第一抵当権付債券およびその他の有担保債務より下位に位置する。
これらの募集は、証券法に従い、適格機関投資家および交換債券については特定の非米国人のみを対 象とします。これらの債券は米国では公的に登録されないため、登録や適用免除のない国内での販売は制限されます。
ハーツ・コーポレーションは、ハーツ・グローバル・ホールディングス傘下で、世界中で複数のレンタルブランドを運営し、車両販売やカーシェアリング・サービスも手がけている。
他の最近のニュースでは、ハーツ・グローバル・ホールディングスは、財務再編の一環として、少なくとも7億ドルの有担保債務の売却を検討している。同社の新CFOであるスコット・ハラルソン氏（元スピリット航空）は、この戦略を導くと見られている。これは、ハーツが1株当たり1.28ドルの大幅な四半期損失を計上し、アナリスト予想の44セントの損失を上回った後のことである。
また、レンタカー会社は、需要の低迷と電気自動車事業の修理費高騰のため、約3万台の車両を売却する予定だ。こうした動きに加え、BofA証券は包括的な流動性分析に基づき、ハーツのアンダーパフォームのレーティングを維持し、目標株価を3ドルに据え置いた。この評価では、ハーツは2024年に約7億ドルの大幅なEBITDA赤字に直面する可能性を示唆している。
さらにドイツ銀行は、ハーツの目標株価を6ドルから4.80ドルに引き下げ、ホールドを維持している。同行は、経費削減の必要性に対し、価格と車両数の増加のバランスをとることが課題であるとしている。最後に、BofA証券は、2024年第1四半期決算が期待外れだったことを受け、ハーツの株価を「ニュートラル」から「アンダーパフォーム」に格下げし、目標株価も9.00ドルから3.00ドルに下げた。
インベスティングプロの洞察
ハーツ・グローバル・ホールディングス(NASDAQ: HTZ)の最近の債務発行の発表を踏まえ、InvestingProの指標を通して同社の財務の健全性を詳しく見てみると、いくつかの課題と機会が明らかになった。ハーツは多額の負債を抱えながら事業を展開しているが、これは流動性を管理し、回転信用枠への依存度を下げるための積極的な動きに反映されている。同社の経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは財務リストラにもかかわらず、企業価値に対する自信の表れである。
InvestingProデータは、同社の評価と業績のスナップショットを提供しています。ハーツの調整後時価総額は9億4,496万ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の株価純資産倍率は0.34と著しく低い。これは、同社の資産が市場で過小評価されていることを示している可能性がある。さらに、ハーツのPERは5.31倍で、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月を考慮すると調整後の4.04倍まで低下し、株価が収益力に比べて低い利益倍率で取引されている可能性を示唆している。
こうした潜在的に魅力的な評価指標にもかかわらず、ハーツの財務にも緊張の兆候が見られ、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の収益成長率は5.4%、2024年第1四半期の四半期収益成長率は1.61%と、より緩やかなものとなっている。同社の売上総利益率は12.56％で、ハーツが弱い売上総利益率に苦しんでいるというInvestingProのヒントと組み合わせると、これは懸念点となり得る。
ハーツの財務見通しをさらに掘り下げたい投資家には、同社の債務利払い能力に対する懸念や、今年純利益が減少する可能性など、利用可能な追加のInvestingPro Tipsがあります。合計25のInvestingPro Tipsが利用可能なため、投資家はハーツに関連するリスクと機会について包括的な理解を得ることができます。これらの洞察やその他の情報にアクセスするには、クーポンコード「PRONEWS24」のご利用をご検討ください。
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