火曜日、ScotiabankはSolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)の見通しを修正し、セクターパフォームのレーティングを維持しながら、目標株価を前回の72ドルから46ドルに引き下げた。この修正は、同社が第2四半期のガイダンスを、売上高2億6,500万ドル（中間値）、非GAAPベースの売上総利益率2％減で確定した後に行われた。
第2四半期の見通しが再確認されたにもかかわらず、ソーラーエッジのフリーキャッシュフローは1億5,000万ドルのマイナスとなる見込みである。
同金融機関はフリーキャッシュフローの減少を、顧客の資金調達の問題や売掛債権の伸び悩みによるものだとしており、住宅用太陽光発電市場が最終需要の大幅な増加に対応できていない可能性を示している。この報告書には、ソーラーエッジの第1四半期モデルの調整と、メガワット出荷予測の修正に基づく第2四半期、2024年通期、およびそれ以降の売上高予測の下方修正も含まれている。
予測の調整に加え、ソーラーエッジは、2029年に満期を迎える3億ドルの転換社債型新株予約権付社債の発行と、4,500万ドルの追加グリーンシューオプションを発表した。この資金調達は、2025会計年度の償還義務に対応するためのものである。
アナリストは、第2四半期のガイダンスは確認したものの、フリーキャッシュフローの状況と顧客からの資金調達に関するコメントは、短期的にはソーラーエッジの株価にマイナスの影響を与えると見ている。同社株は引き続きセクター・パフォームのレーティングを維持している。
その他の最近のニュースでは、ソーラーエッジ・テクノロジーズは、太陽光発電業界の現状を反映し、様々なアナリストによる複数の目標株価調整の対象となっている。
例えば、カナコード・ジェニュイティは、インバータ販売チャネルの在庫が飽和し、米国と欧州の両市場の需要に影響を与える懸念から、ソーラーエッジの目標株価を38ドルに引き下げた。この決定は、ドイツの競合SMA Solarが最近発表した、在庫水準の高さを理由にFY24の収益予測を大幅に引き下げたことに影響された。
一方、RBCキャピタルは、ソーラーエッジのセクター・パフォームのレーティングを維持し、目標株価は71.00ドルと据え置いた。しかし、ウェルズ・ファーゴとサスケハナは、製品の売れ行きとマージン予測が予想を下回ったため、ソーラーエッジの見通しを調整した。ウェルズ・ファーゴは目標株価を62ドルに引き下げ、サスケハナはポジティブからニュートラルに格下げし、目標株価を56ドルに引き下げた。
これらの最近の動向は、ソーラーエッジの現在の市場ポジションと、より広範な業界力学のスナップショットを提供する。SolarEdgeを含む米国の太陽光発電業界は、東南アジア産のソーラーパネルに対する関税撤廃措置の終了を受けて、太陽光発電設備の急増の可能性に備えている。
この進展により、デベロッパーは年内に倉庫に備蓄されている約35GWの免税輸入パネルを利用する必要があり、プロジェクト建設のペースが加速する可能性がある。いつものことだが、投資家は自らの投資戦略とリスク許容度に照らして、これらの要因を検討すべきである。
インベスティング・プロの洞察
InvestingProのデータでは、Scotiabankの見通しが修正される中、SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)の詳細な財務状況を描いている。同社の時価総額は19.1億ドルと控えめで、バリュエーションの大幅な縮小を反映している。現在マイナス7.19のPERは、ソーラーエッジが収益性の面で直面している課題を浮き彫りにしており、特に2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERはマイナス10.61まで低下している。
これは、投資家が将来の収益性を警戒していることを示唆している。さらに、同社の収益は、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で34.19%急減しており、最新の四半期数値は78.35%という驚異的な落ち込みを示しており、収益創出の当面のハードルを浮き彫りにしている。
InvestingProによるSolarEdgeのヒントは、株価がRSIによると現在売られ過ぎの領域にあることを明らかにしている。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、急速な現金消費にもかかわらず、SolarEdgeが当面の財務的コミットメントに対するバッファを維持していることを示唆している。
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