月曜日、BCB Bancorp (NASDAQ:BCBP)の目標株価は3.00ドルから13.00ドルに引き上げられた。
この調整は、BCBバンコープが発表した、純金利収入（NII）と純金利マージン（NIM）の拡大が要因となった、修正前純収入（PPNR）の上振れを含む決算を受けたもの。NIMは前年同期比32bp低下したものの、前四半期比では10bp改善した。
営業費用は減少し、手数料収入の減少を相殺した。BCBバンコープは引き続き収益性、有形自己資本（TCE）7.58%の資本、資産の9%を現金が占める流動性を優先している。
それでも同行は、2023年上半期に年率18％、2022年に同32％増加した過去の伸び率を管理するため、2024年第2四半期に8％減少した貸出金の伸びを抑制することを決定した。
預金は8％減少したものの、預貸率（L/D）は109％と前回と変わらず高水準を維持した。BCBバンコープは成長促進を目指した新たな取り組みを開始している。同社の株価は、PPNRの上振れにより、決算発表後に韓国取引所株価指数と比較して1.5％上昇した。
BCB Bancorpは現在、有形簿価（P/TBV）の0.7倍で取引されており、平均有形普通株 式利益率（ROATCE）は8～9％となっている。DA Davidsonの中立レーティングの再表明は、リターンが改善するまでは株価の上値はほとんどないと見ていることを示している。
最近のニュースでは、BCB Bancorpの目標株価が14ドルから12ドルに下方修正されたとKeefe, Bruyette & Woodsが報じている。この修正は、BCBバンコープの第1四半期決算が予想を下回ったことを受けたものだ。
同社の2024年度と2025年度の業績予想は15％から20％引き下げられ、現在はそれぞれ1.22ドルと1.55ドルとなっている。この変更は、2024年度の引当金積み増しが予想されることと、純金利収入が予想を下回ったことによる。
Keefe, Bruyette & Woodsの分析によると、BCB Bancorpの好業績のカタリストは短期的には限られる可能性がある。そのようなカタリストは、バランスシートの縮小と資本蓄積という同行の戦略が2024年末に完了に近づくまで、期待できない。
BCBバンコープの現在のバリュエーションは割安で取引されているにもかかわらず、当社は中立のスタンスを維持している。目標株価は12ドルに修正されたが、これは今後数年間の将来的な有形簿価と利益の倍率に基づいている。これらの動きはBCB Bancorpを取り巻く最新のアップデートである。
インベスティング・プロの洞察
DA DavidsonによるBCB Bancorp (NASDAQ:BCBP) の目標株価更新後、InvestingProの最新データでは、時価総額が2億722万ドル、PERが10.22と控えめで、同社の収益ポテンシャルを過小評価している可能性のある市場を反映している。
同行の堅実な配当の歴史も特筆すべきもので、19年連続で配当支払いが維持され、株主還元へのコミットメントが示されている。これは、最終支払い時点の5.24%という大幅な配当利回りによって強調されている。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストが同社の収益に懸念を抱いており、来期の業績が下方修正され、今年の純利益が減少するとの予想があることを強調している。しかしBCB Bancorpは、直近1ヶ月と3ヶ月のリターンがそれぞれ23.19%と29.15%と好調で、回復力を示している。このパフォーマンスは、長期的な業績懸念にもかかわらず、短期的な投資家心理が前向きであることを示唆しているのかもしれない。
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