月曜日、みずほ証券は自動車安全システムの大手メーカー、オートリブ・インク（NYSE:ALV）の見通しを調整し、目標株価を前回の135ドルから125ドルに引き下げた。同社は引き続きアウトパフォームのレーティングで支持している。
この調整は、オートリブが発表した6月期決算が、売上高26.1億ドル、1株当たり利益（EPS）1.87ドルと、コンセンサス（それぞれ27億ドル、2.25ドル）に対して予想を下回ったことを受けたもの。
同社の既存事業売上高は前年同期比0.7%増とわずかに増加したが、これは同期間に0.7%減少した世界の小型車生産台数（LVP）を1.4ポイント上回った。
オートリブの業績は、特に欧州と中国を除くアジアで好調であった。しかし、米州と中国ではLVPに追いつくことができず、この遅れは在庫の積み増しと顧客構成の軟化が原因であるとしている。
オートリブはまた、2024年度通期の売上高成長率見通しを従来予想の5%から1%に下方修正した。この修正は、LVPが予想より軟調であることと、為替の逆風によるものである。こうした状況にもかかわらず、同社は、価格設定の強さや、2024年のLVPを約5％ポイント上回る業績を維持する見込みなど、いくつかのプラス面を強調した。
さらに、オートリブは2024年の営業利益率見通しを9.5～10%に引き下げたが、下半期は11～12%のマージンで好調に推移すると予想しており、長期目標の12%は維持している。
今後の見通しとして、オートリブは9月期に顧客の生産計画の改善を見込んでいる。さらに、中国国内の相手先商標製品メーカー（OEM）からの収益が前年同期比39％増、前四半期比25％増と大幅に増加している。
みずほがオートリブの目標株価と予想株価を引き下げたにもかかわらず、アウトパフォームのレーティングを維持したのは、オートリブは市場において良好なポジションにあり、LVPを引き続きアウトパフォームし、自社の強みを効果的に活用しているとの見方を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、オートリブ社が2024年第2四半期の業績を受けて一連の財務調整に直面している。同社の第2四半期決算では、売上高が1％減の26億ドルと発表されたため、ベアードは中立のレーティングを維持しつつ、目標株価を128ドルから111ドルに引き下げた。BofAセキュリティーズも買い評価を維持しながらも、目標株価を145ドルから133ドルに調整した。
これらの調整は、予想を下回ったオートリブの第2四半期業績と収益に影響された。同社の売上高は26.1億ドルで、前年同期比1.1％減少し、税引前利益（EBIT）は約4500万ドル不足した。しかし、オートリブのフリーキャッシュフロー（FCF）は1億9400万ドルに達し、BofA証券とコンセンサス予想を上回った。
このような厳しい状況にもかかわらず、オートリブの売上総利益は6%増の4億7500万ドルとなり、これは効果的なコスト削減戦略と価格戦略によるものです。さらに、オートリブはXPENG AEROHT社との戦略的提携を発表し、中国市場への注力と、2024年に5,000万ドルを削減するために間接部門の人員を最大2,000人削減する計画を示した。
InvestingProの洞察
修正と市場アップデートの中、オートリブ・インク（NYSE:ALV）は財務指標と専門家の見通しが混在している。InvestingProのデータによると、Autolivは現在13.17の魅力的なPERで取引されており、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月の調整PER11.25より低い。これは、短期的な収益成長に対する潜在的な割安感を示している。加えて、同社は28年連続で配当を維持し、過去3年間は増配を行うなど、株主還元へのコミットメントを示すなど、堅実な配当実績を示している。現在の配当利回りは2.79%である。
しかし、投資家は株価が大きく変動していることに留意する必要がある。これは、広範な市場センチメントや特定の企業の課題を反映している可能性がある。一方、インベスティング・プロのヒントは、オートリブ の経営陣が戦略的に自社株買いを行っていることを示唆し ており、これは同社の将来の業績に対する自信を示している可能 性がある。さらに、相対力指数（RSI）は、株価が売られ過ぎの領域にあることを示唆しており、逆張り投資家に買い場を提供する可能性がある。
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