月曜日、トゥルーイスト・セキュリティーズはシェブロン（NYSE：CVX）の見通しを修正し、目標株価を166ドルから156ドルに引き下げる一方、株価の評価は「ホールド」を維持した。
同社の決定は、2024年から2026年までの財務モデルと予測を修正した後のものである。
新しい目標株価は、2つの主要な方法論のバランスをとる最新の評価アプローチに基づいている。1つ目は、2025年の企業価値/EBITDAX（EV/EBITDAX）倍率を5.5倍とするもので、これは同業他社平均の4.1倍を上回る。この倍率は、2025年EBITDAXの推定値65,106百万ドルに適用され、コンセンサス予想59,191百万ドルを上回る数字である。
目標株価の決定に使用された2つ目の手法は、フリーキャッシュフロー対企業価値（FCF/EV）利回りを10.0%と仮定するものである。このデュアル・メソッド・アプローチは、エネルギー企業の株式に対する包括的な評価の枠組みを提供することを目的としている。
シェブロンの新ターゲットは、トゥルーイスト・セキュリティーズによる、より保守的な見通しを反映している。ホールドのレーティングは、同社が現在の水準ではシェブロン株の上値も下値も限定的と見ていることを示唆している。
最近のニュースでは、エクソンモービルが、シェブロンによる530億ドルでのヘス買収計画に対し、ガイアナにあるヘスの子会社の経営権をめぐる争いで異議を唱えている。この争いは、ガイアナ沖にある過去20年近くで最大の石油発見をめぐる競争の中で展開されている。Clark Hill Lawのアナリスト、ジェームズ・イングリッシュは、この仲裁の結果は、ガイアナのスタブロエク石油鉱区での操業を規定する機密の共同操業契約の解釈次第であると指摘している。
これに関連し、バーンスタイン・ソシジェン・グループは、シェブロンとの合併が成功すれば、ヘス社に利益がもたらされる可能性があるとして、ヘス社株を格上げした。格上げの根拠は、原油価格やエネルギーセクターに影響を与える市況、合併が成功すればヘスの株主が16％のアップサイドから恩恵を受ける可能性など、いくつかの要因である。
下院共和党は、連邦政府機関に対し、最近の最高裁判決に影響される可能性のある規制を見直すよう要請した。同判決は、政府機関が曖昧な法律を解釈することを認めていた「シェブロンの尊重」として知られる法理を覆した。この動きは、保守派の活動家たちが特定の規制に法廷で異議を唱える道を開く可能性がある。
一方、テキサス州のエネルギー部門は、米国のエネルギー生産の震源地を脅かす暴風雨ベリルの接近により、厳戒態勢にある。シェルやシェブロンといった大手石油会社は、この暴風雨に対応するため、メキシコ湾の海上プラットフォームからの操業を停止するか、従業員を避難させている。
また、ゴールドマン・サックスの最近の顧客メモによると、ヘッジファンドはコモディティ関連銘柄の買いを過去5ヵ月で最も速いペースで増やしている。これには、熱帯性暴風雨ベリルがカリブ海に与えた影響によりエネルギー株が低迷しているにもかかわらず、エネルギー株や素材株への選好が顕著であることも含まれている。
インベスティング・プロの洞察
トゥルーイスト・セキュリティーズがシェブロンの目標株価を修正したことを受け、インベスティング・プロのリアルタイム・データは、同銘柄を検討している投資家にさらなる背景を提供する。シェブロンの時価総額は2,902億7,000万ドルと堅調で、業界における大きな存在感を反映している。同社の株価収益率（PER）は現在14.61で、2024年第1四半期時点の過去12カ月の調整後PERを下回っており、投資家にとってより魅力的なバリュエーションの可能性を示唆している。さらに、シェブロンの配当利回りは4.1%と特筆すべき水準にあり、インカム重視の投資家にとって魅力的であることを強調している。
インベスティング・プロの2つの重要なヒントは、分析をさらに豊かにする：シェブロンは36年連続増配という立派な実績があり、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。さらに、同社は石油・ガス・ 消耗品燃料業界で著名なプレーヤーとして認識されており、投資家に同社の安定性と長期的な成長の可能性を確信させる可能性がある。シェブロンの業績と見通しについてさらに深く掘り下げたい方には、インベスティング・プロのプラットフォームからアクセスできる8つのインベスティング・プロ・ヒントがあります。ご興味のある読者の方は、クーポンコードPRONEWS24をご利用いただくと、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となります。
全体として、トゥルーイスト・セキュリティーズはシェブロンのレーティングをホールドを維持しているが、インベスティング・プロのデータと提供されるヒントは、同社の財務の健全性と投資対象としての可能性について幅広い視点を提供している。
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