月曜日、トゥルーイスト・セキュリティーズはSMエナジー（NYSE:SM）の株価見通しを更新し、目標株価を前回の49ドルから46ドルに引き下げる一方、株式の評価はホールドを維持した。この調整は、同社が2024年から2026年までの財務モデルと予測を修正し、その前提価格の変更に対応するものである。
新しい目標株価46ドルは、2つの評価方法の組み合わせに基づいている。1つ目の評価方法は、2025年のEBITDAXを2,608百万ドルと推定し、EBITDAXに対する企業価値（EV/EBITDAX）の倍率を3.0倍（同業他社平均の3.9倍を下回る）とするものである。この試算はコンセンサス値24億8700万ドルをわずかに上回る。
トゥルーイスト・セキュリティーズが採用した2つ目の評価方法は、フリー・キャッシュ・フロー／企業価値（FCF/EV）利回りを15.0％と仮定するものである。この二重の評価アプローチにより、会社の将来の財務実績をバランスよく見ることができる。
SMエナジーの目標株価は、トゥルーイスト・セキュリティーズが最新の予測と市況を反映するために投資モデルを調整したため、下方修正されました。同社の分析は、同業他社と比較してより保守的なバリュエーションを示しており、これが目標株価の引き下げに反映されています。
投資家や市場ウォッチャーは、ホールドのレーティングが維持されていることに注目するでしょう。これは、トゥルーイスト・セキュリティーズがSMエナジーの財務見通しと市場評価に関する現在の評価に基づき、現時点では中立のポジションを取ることを推奨していることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、デンバーに本社を置くSMエナジー社は、ユインタ盆地での石油・ガス資産の取得を促進するため、クレジット契約を修正した。同社の戦略的拡大は、ウェルズ・ファーゴ銀行（Wells Fargo Bank, National Association）およびその他の金融機関によって支援されている。また、SMエナジーはXCLリソーシズの買収を受け、RBCキャピタル、トゥルーイスト・セキュリティーズ、BMOキャピタルなど様々なアナリスト会社から注目を集めている。
RBCキャピタルはSMエナジーのセクター・パフォームのレーティングを維持し、目標株価を50.00ドルから54.00ドルに引き上げた。一方、Truist SecuritiesはSMエナジーの目標株価を49.00ドルに修正し、ホールドを維持している。BMOキャピタルもマーケット・パフォームのレーティングを維持し、同社のユインタ盆地への進出により、1株当たりフリー・キャッシュフロー、1株当たり利益、1株当たりキャッシュフローが大幅に改善すると予測している。
Roth/MKMはSMエナジーの買いを継続し、同社の推定生産量である日量約195,000バレル（石油換算）が保守的である可能性を示唆した。これらは、SMエナジー社が安定した生産水準を維持し、経営効率を高めるために続けている努力を反映した最近の動きである。
インベスティング・プロの見解
トゥルーイスト・セキュリティーズがSMエナジーの目標株価を修正したことを踏まえ、インベスティング・プロの最新データを見ると、SMエナジーの株価を検討している投資家にさらなる背景が見えてくる。SMエナジーの時価総額は53.6億ドルで、PERは7.27倍と著しく低く、株価が収益に対して過小評価されている可能性を示唆しています。
2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率は81.55%と高く、同期間の売上高が24.1%減少しているにもかかわらず、効率的な事業運営を行っていることを示している。さらに、1.54％の配当利回りと20％の配当成長は、32年連続で一貫している株主還元へのコミットメントを反映している。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストが来期の業績予想を緩和していることを強調しており、これはトゥルーイスト証券の慎重なスタンスと一致している。しかし、同社の株価は過去6ヶ月間で30.96%という大幅な値上がりを見せており、市場の信頼が厚いことを示しています。
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